智能制造行业周报：持续看好半导体设备零部件国产化替代

（以下内容从爱建证券《智能制造行业周报：持续看好半导体设备零部件国产化替代》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周行情：本周（2026/03/02-2026/03/06）沪深300指数-1.07%，其中机械设备板块-2.81%，申万一级行业排名19/31位。机械设备子板块中，激光设备+7.89%，表现最佳。本周机械设备板块PE-TTM为43.7x，处于近三月92%分位值。子板块中，PE-TTM前三为其他自动化（201.3x）、机器人（193.8x）、磨具磨料（127.2x）；PE-TTM后三为轨道交通III（18.8x）、工程整机（20.8x）、能源重型设备（30.6x）。
工业机械：在原材料价格快速上行与需求复苏共振推动下，刀具行业进入价格上行周期，产业链库存价值有望迎来重估。根据品智采购帮信息，近期艾迪精密、新锐股份、华锐精密等国内数控刀具龙头相继发布调价函，对数控刀片、硬质合金刀具及齿轮刀具等产品实施年内第二次提价。短期看，钨资源供给弹性仍然有限，叠加制造业开工率回升带动刀具耗材需求提升，上游原材料价格预计维持高位运行，刀具行业价格体系预计阶段性上移。我们看好:1）前期低成本库存价值重估，具备库存储备或原材料锁价能力的企业有望在价格上行阶段获得阶段性利润弹性；2）具备规模与品牌优势的龙头厂商在成本传导与定价能力方面更具优势，通过提价对冲原材料上涨压力。
半导体设备&零部件：关键材料价格上行叠加供应链安全诉求，半导体设备零部件国产化有望加速。高纯碳化硅、陶瓷基材、特种金属等设备关键材料价格持续上行，抬升设备零部件制造成本中枢。在设备厂商持续推进降本与供应链安全管理的背景下，国内企业正逐步强化本土供应链建设，我们认为客户认证深、材料与工艺能力突出的国产零部件企业有望加速导入并持续提升市场份额。1）珂玛科技：公司核心产品大规模量产并交付客户。2025年，公司完成陶瓷加热器产线搬迁，产能于2026年内逐步释放。量产陶瓷加热器主要供应国内半导体晶圆厂商及主流设备厂商，可装配于SACVD、PECVD、LPCVD、ALD、PVD和激光退火设备，其中部分陶瓷加热器产品已量产并应用于晶圆薄膜沉积生产工艺流程。静电卡盘及超高纯碳化硅套件也已实现小批量出货与客户交付。2）光力科技：公司刀片作为通用化耗材，可适配国内外市场主流划片机。子公司以色列ADT软刀客户认可度较高，国产化软刀已有部分型号实现批量供货。硬刀产品目前正在客户端验证。
可控核聚变：全超导托卡马克核聚变实验装置升级纳入超长期特别国债支持范围，聚变科研装置建设获得长期资金保障，项目推进确定性提升，核心部件研发制造与装置升级需求有望逐步释放。1）2026年第一批“两重”建设项目清单已正式下达，其中安排超1,700亿元超长期特别国债用于支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，本批资金中首次明确支持全超导托卡马克核聚变实验装置升级改造项目。2）公司层面，今创集团与华中科技大学聚变与等离子体研究所签署深度合作协议，围绕基于人工智能的等离子体破裂预测系统、破裂缓解与安全着陆技术及主动避免技术开展联合研发，公司计划未来五年重点布局中国磁约束聚变装置市场。
投资建议：1）半导体设备推荐北方华创（002371），中微公司（688012），盛美上海（688082），拓荆科技（688072），建议关注精测电子（300567）；2)可控核聚变：推荐皖仪科技（688600）;3)商业航天：建议关注西部材料（002149）、应流股份（603308）、斯瑞新材（688102）。
风险提示：宏观经济波动风险、终端需求传导压力、供应链稳定与技术迭代挑战、市场估值波动等。