2026年政府工作报告资本市场解读：持续深化资本市场投融资综合改革

（以下内容从中国银河《2026年政府工作报告资本市场解读：持续深化资本市场投融资综合改革》研报附件原文摘录）
核心观点
事件：3月5日，十四届全国人大四次会议在人民大会堂开幕，习近平等党和国家领导人出席开幕会，国务院总理李强向大会作政府工作报告。政府工作报告强调“持续深化资本市场投融资综合改革”，相比于去年，增加“持续”这一用词，体现了政策定力。资本市场投融资综合改革不是一蹴而就，需要久久为功。
2026年资本市场工作的四大重点方向：
改革固本：持续深化投融资综合改革，夯实资本市场制度根基。投资功能和融资功能是资本市场功能的一体两面，资本市场承担融资功能的同时，还应注重投资价值的培育。投资端改革的核心在于增强市场信心，引导居民财富与中长期资金入市，助力融资端更高效地服务科技创新，实现实体经济高质量发展。重点政策举措包括完善中国特色稳市机制建设、健全中长期资金入市机制、完善投资者保护制度、拓展私募股权和创投基金退出渠道、优化主板和创业板上市标准等。
政府带头：发挥政府投资基金引导作用，优化硬科技投资长期布局。报告强调：“高效用好国家创业投资引导基金，大力发展创业投资、天使投资，政府投资基金要带头做耐心资本，推动更多初创企业加快成长为科技领军企业。”科技自立自强和产业升级对长期、稳定的资金支持提出了迫切需求，一级市场是“投早投小投硬科技”的重要支持力量，发挥政府投资基金引导作用具有重要意义。或将聚焦三大政策发力点：一是深化政府引导基金的容错机制改革。二是推行全生命周期差异化考核机制。三是深化市场化改革，完善基金治理结构。
开放提质：稳步扩大制度型开放，提升资本市场国际竞争力。报告连续多年强调“稳步扩大制度型开放”，高水平开放是资本市场高质量发展的必由之路。立足新发展阶段，抓住高水平对外开放机遇，增强资本市场的定价权、话语权，助力提升中国金融的国际影响力。资本市场高水平开放的政策重点是制度型开放：一是持续完善QFII准入、交易和运作机制，提升投资便利性，如简化审批流程，减少复杂材料审核要求等。二是拓展互联互通标的，有序扩大外资投资范围。三是加强对外推广与国际对接，支持中资金融机构“出海”。
稳慎致远：统筹高质量发展与高水平安全，强监管与防风险并重。一方面，报告强调“加强金融监管协同，防范打击非法金融活动”，金融监管是资本市场稳健运行的重要保障，严监严管不动摇。另一方面，报告强调“强化金融风险监测预警和早期纠正，提高风险源头防控能力”，做好防范风险的关键在于前瞻预警、早期纠正、精准发力，政策或将围绕防范股市大幅度波动风险、数字技术治理挑战及资本市场开放等方面重点发力。
投资机会：一是聚焦新兴支柱产业，重点关注集成电路、航空航天、生物医药、低空经济。二是布局未来产业新赛道，重点关注未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G。三是关注人工智能产业，重点关注卫星互联网、5G+工业互联网。
风险提示
1. 政策落实不及预期风险
2. 政策理解不到位的风险