电力设备行业2026年政府工作报告点评：具身智能战略定位稳固，场景落地是关键

（以下内容从中国银河《电力设备行业2026年政府工作报告点评：具身智能战略定位稳固，场景落地是关键》研报附件原文摘录）
核心观点
事件：2026年3月5日，十四届全国人大四次会议开幕，国务院李强总理作政府工作报告。“部长通道”上工信部等领导接受采访并带来一线解读。
2025年是人形机器人量产元年，产业成果得到高度评价。科技部部长阴和俊介绍，我国科技事业快速发展，科技实力跃上新台阶，创新指数排名上升至全球第10，其中人形机器人大放异彩，在春晚上全面展示了近一年来人形机器人领域的快速发展。工信部部长李乐成介绍，2025年我国企业推出人形机器人300多款，超过全球半数。据GGII统计，25年国内人形机器人预计出货量约为1.8万台，同比增长超650%，宇树、智元领先。
具身智能定位未来产业，发展路径更清晰。政府工作报告中指出，“建立未来产业投入增长和风险分担机制，培育发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业”，与2025年相比具身智能位置不变，新增了“十五五”规划建议稿使用的“风险分担机制”，同时细化了促进发展的政策建议方向，“高效用好国家创业投资引导基金，大力发展创业投资、天使投资，政府投资基金要带头做耐心资本”，在坚定发展的基础上，更明确了用确定性的政策支持和制度设计，去对冲技术创新的不确定性，强调发挥政府引导、助力作用，同时防范投资过热导致的资源浪费。此外，报告还新提出“打造智能经济新形态。深化拓展‘人工智能’，促进新一代智能终端和智能体加快推广，推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用，培育智能原生新业态新模式”，2026年有望成为人形机器人产业化加速应用的元年。
我们认为：1）主机：行业主机地位不变，在关注海外T链的同时，更要重视国内政策、市场、供应链优势的加成，长期看好：①综合技术积累深厚、产品生态格局好的龙头企业；②制造能力突出的代工企业。2）应用场景：落地是26年的关键词，看好工业、物流、商业、特种环境以及陪伴&玩具机器人机会。3）“大小脑”：目前产业硬件壁垒在降低，大脑是重要短板，数据训练场真机数采视频数据模仿学习仿真方案仍将齐头并进，政府协同建设的数采中心是重点方向，看好数采相关产业链。4）灵巧手：硬件边际变化最大的环节，解决方案多路线，是决定具身智能应用的关键，关注具备技术优势、产品快速迭代能力强的厂商，同时关注各细分材料、传感器（尤其是电子皮肤）等具备结构性机会的边际变化板块。5）零部件：以整机龙头为链挖掘确定性强、技术优势明显、具备大规模量产经验的供应商，同时关注轻量化、散热续航、高能量密度关节等应用落地过程中重要性提升的板块。
投资建议：我们认为相较于其他新质生产力产业，当前具身智能推进速度、远期空间等均具备优势，行业具备强阿尔法属性;同时由于路线尚未收敛，各环节均存在差异化或边际变化较大的重点推荐方向。建议关注：卧龙电驱、星源材质、富临精工、汇川科技、震裕科技、三花智控、奥比中光、福莱新材(以上电新方向)等。x07x07风险提示：关键技术突破不及预期的风险，下游场景开发进度的风险等。
风险提示：关键技术突破不及预期的风险，下游场景开发进度的风险等。