具身智能行业研究：特斯拉三代机器人发布在即，智元举办全球首个机器人晚会

（以下内容从国金证券《具身智能行业研究：特斯拉三代机器人发布在即，智元举办全球首个机器人晚会》研报附件原文摘录）
核心观点：
机器人：景气度加速向上，特斯拉三代机器人发布在即，国内本体百花齐放喜迎春节。
特斯拉第三代人形机器人Optimus V3即将亮相，预计年产百万台。Optimus V3是一款通用人形机器人，通过观察人类行为即可学习新技能，可通过演示、口头描述、展示视频让机器人执行任务，预计年产百万台。特斯拉表示，这款机器人没有沿用现有的任何供应链体系，团队从第一性原理出发，进行了重新设计。特斯拉AI称，它是特斯拉第一款走向量产的机器人。
镜识科技发布全尺寸人形机器人Bolt—全球跑得最快的人形机器人。该机器人以10米/秒的奔跑时速，成为目前全球跑得最快的人形机器人。该机器人由科创中心联合镜识科技、凯尔达共同研发完成，在测试中，Bolt展现了出色的动态平衡和运动控制能力，其速度已逼近人类短跑运动员的极限。这一成果标志着人形机器人在运动性能领域的重要突破，为未来在应急响应、工业作业等场景的应用提供了新的可能性。
北京人形机器人创新中心已完成首轮超7亿元市场化融资。此次融资标志着北京人形在持续深化技术研发的同时，正式步入市场化运营与赋能产业化落地并行的新阶段。本轮融资资金将重点投入于“具身天工”与“慧思开物”两大核心平台技术迭代与规模化推广，进一步推动具身智能机器人向“全自主、更好用”演进。
灵心巧手与福莱新材签署全面战略合作协议，采购10万套触觉传感器。双方将在柔性传感与机器人灵巧手领域展开深度合作，建立长期全面的战略伙伴关系，共同推动具身智能技术的商业化落地。双方合作范围涵盖产品开发、产业链协同和技术合作三大领域。通过产业协同和联合开发等多元化机制，将围绕集成触觉传感的机器人灵巧手技术平台开发、系列化智能灵巧手解决方案设计等方向展开合作，推动柔性传感器、智能AI产品、具身智能等领域的产业升级和行业标准完善，致力于打造触觉驱动的智能决策能力，为各种应用场景提供多模态解决方案。
投资建议
26年是人形机器人0-1兑现的重要节点。特斯拉链预计26Q1第一代量产产品发布，26H1供应链大批量产线建设完成，26M8开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要来自于二开、导览、巡检等。在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛”，重点关注五大方向：(1)特斯拉链的收敛:特斯拉链已经迭代4年，目前硬件供应链趋于收敛的拐点。围绕确定性和空间，重点关注:拓普集团、三花智控等。(2)技术迭代与收敛:看好电驱动新技术(谐波磁场电机、GaN)、灵巧手(电子手套、新型基材)、新材料(peek)、高端轴承等相关标的。(3)海外其他供应链的机会:苹果、谷歌、OpenAl、Figure等都陆续迈入0-1，重点关注银轮股份以及电子链标的相关机会。(4)国内本体和应用垂类机会:宇树、智元、乐聚、银河通用等陆续上市，关注供应链以及本体标的翔楼新材、柯力传感等。(5)围绕长期确定性，布局"优质格局"的标的:重点关注奥比中光等。
本周重要行业事件
2月2日，浙江大学人形机器人创新研究院联合镜识科技，正式发布全尺寸人形机器人“Bolt”。2月2日，特斯拉披露第三代人形机器人即将亮相。2月3日，中央一号文件《中共中央国务院关于锚定农业农村现代化扎实推进乡村全面振兴的意见》发布。2月3日，北京人形机器人创新中心完成首轮超7亿元市场化融资。
风险提示
行业竞争加剧；汽车与电动车销量不及预期；人形机器人进展不及预期。