非银行金融行业周报：监管任务明确，关注板块投资价值

（以下内容从山西证券《非银行金融行业周报：监管任务明确，关注板块投资价值》研报附件原文摘录）
投资要点
证监会明确2026年资本市场五方面工作任务。在巩固市场稳中向好势头方面，强化交易监管和信息披露监管，严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落。继续深化公募基金改革，推出各类适配长期投资的产品和风险管理工具，全力营造“长钱长投”的市场生态。在不断提高服务高质量发展质效方面，启动实施深化创业板改革，持续推动科创板改革落实落地，提高再融资便利性和灵活性。推动债券市场提质量、调结构、扩总量，抓好商业不动产REITs试点平稳落地。围绕着力提升监管执法有效性和震慑力，坚决打击财务造假、操纵价格、内幕交易等恶性违法行为，畅通行政刑事衔接机制，推动更多特别代表人诉讼、先行赔付等典型案例落地。在促进上市公司价值成长和治理提升方面，加快推动出台上市公司监管条例，全面落地新修订的上市公司治理准则，加强对控股股东、实际控制人的行为约束，完善分红回购、股权激励和员工持股等制度安排。
衍生品市场管理办法明确。本周，衍生品交易监督管理办法正式出台。首先是明确衍生品市场的核心定位是管理风险、配置资源和服务实体经济，鼓励套期保值等风险管理活动，支持开发满足中长期资金风险管理需求的产品。其次是明确衍生品的基本原则，证监会可对衍生品交易实施逆周期管理，采取措施保持合理杠杆和规模。然后是明确了衍生品合作的开发条件及程序，在适当性、经营机构管理等方面也进行了明确。管理办法统一对衍生品交易的监管尺度和强度，是对新“国九条”完善资本市场领域衍生品监管规则要求的明确，同时衍生品市场发展方向更加明确，相关业务规则更加健全，促进衍生品市场的健康发展。
关注板块投资价值。随着监管政策进一步完善，提高中长期资金入市比例，资本市场高质量发展持续推进，作为资本市场重要服务机构，部分券商有望通过外延式和内涵式发展，探索海外业务增量，利用差异化竞争优势，实现业绩的稳步增长，建议关注板块投资机遇。
1月12日至1月18日期间，主要指数表现分化，上证综指下跌0.45%，沪深300下跌0.57%，创业板指数上涨1.00%。期间A股日均成交额3.47万亿元，环比上涨21.50%。截至1月16日，两融余额2.73万亿元；中债-总全价(总值)指数较2025年初下跌2.43%;中债国债10年期到期收益率为1.84%，较2025年初上行23.47bp。风险提示
宏观经济数据不及预期；资本市场改革不及预期；一二级市场活跃度不及预期；金融市场大幅波动；市场炒作并购风险。