2月2日A股市场点评：贵金属板块大幅回调

（以下内容从中山证券《2月2日A股市场点评：贵金属板块大幅回调》研报附件原文摘录）
2.事件解读
据wind消息，2月2日早盘，贵金属市场遭遇回调，多因素共振引发抛售潮。现货黄金一度下跌近4%至4727美元/盎司，现货白银跌幅超6.6%至79.57美元/盎司，沪银期货主力合约开盘即跌停，沪金跌幅近11%。此轮暴跌延续自上周五的“史诗级”行情——上周五现货黄金单日暴跌9.25%，白银跌幅达26.42%，为近年来罕见。虽然本轮调整并非基本面逆转，而是金融工程层面的“去杠杆”与预期修正。短期波动风险仍偏高，需警惕情绪驱动的非理性波动。据wind消息，近期地缘政治缓和预期压制大宗商品，油价与能源板块承压。美国总统特朗普再度释放对伊朗、委内瑞拉、古巴及格陵兰岛的“谈判乐观信号”，称与伊朗“严肃对话”、与委内瑞拉将“分享石油收益”。尽管伊朗外长称对协议“仍有信心”，但其革命卫队宣布将在霍尔木兹海峡举行实弹演习，市场保持谨慎。受此影响，布伦特原油期货一度跌至67.78美元/桶，日内跌幅超2%；国内原油期货主力合约下跌4.47%。与此同时，“欧佩克+”宣布3月维持当前产量，未如市场预期增产，供应端支撑犹存，但地缘风险溢价被部分消化。后期若美伊实质性接触落地，油价或面临进一步下行压力；反之，若谈判破裂，风险溢价将快速回补。u200b
据wind消息，国内经济数据呈现结构性分化，制造业PMI表现不一。国家统计局数据显示，2026年1月中国制造业PMI为49.3%，环比回落0.8个百分点，重回荣枯线以下，反映需求端疲软。大型企业PMI为50.3%，保持扩张；中、小型企业PMI分别降至48.7%与47.4%，显示中小企业订单与预期承压明显。但生产指数为50.6%，仍高于临界点，显示企业仍在维持产能运转。目前经济呈现“生产稳、需求不足、结构分化”特征。政策需进一步发力扩大有效需求，尤其需提振中小企业信心，以巩固“十五五”开局基础。
据wind消息，1月新能源车销量同比下滑，新能源乘用车厂家批发累计同比下滑23%，零售累计同比下滑16%，环比降幅显著，反映春节前消费透支与补贴退坡影响。燃油车市场亦未明显回暖，整体乘用车销量仍处调整期。
3.市场展望
2月2日A股三大指数集体调整。资源板块（贵金属、有色、油气等）重挫，特高压、白酒板块逆势走强。