策略点评：美联储新机制构建，美国战略收缩

（以下内容从华福证券《策略点评：美联储新机制构建，美国战略收缩》研报附件原文摘录）
1、美联储新的愿景意味着或不再承担全球央行的职责，同时淡化央行的总量调控，更多转向为配合美国政府做产业政策支持。
2、美联储淡化总量调控，本质上可能是在为美元债务问题提供解决方案，但是美债政策的调整，触及的是以美股为代表的美国金融资产的核心利益，需要观察实施的可行性。
3、美国约束政府债务是对美国主导的全球秩序的重要打击，短期或将减缓美元贬值压力，但是长期或进一步弱化美元地位，进而降低美国GDP在全球的份额，也有可能降低美国的广义生产力。因此，美国的经济、地缘和军事实力都有可能大幅下降。
4、中美关系同时有可能进入一个新的阶段。随着人民币信用加速扩张，中国GDP占全球的份额有望快速上升，预计中国的外部风险将显著下行。
5、美联储如果着眼于内部生产力的变革，可能推动居民和企业部门债务扩张，会推动商品价格上涨并伤害美国科技股股价。
风险提示
美联储政策实施不及预期、美国经济政策不确定性、AI发展不及预期