宏观周报：走好中国特色金融发展之路，建设金融强国

（以下内容从开源证券《宏观周报：走好中国特色金融发展之路，建设金融强国》研报附件原文摘录）
国内宏观政策：建设金融强国
过去两周（1月18日-1月31日）国内宏观主要聚焦以下几个方面：
经济增长方面，国家发改委有关负责人介绍，2026年宏观政策要把发力点放在做强国内大循环上，全方位扩大国内需求。将优化“两新”政策的支持范围和补贴标准；研究制定出台扩大内需战略实施方案，研究制定城乡居民增收计划等。习近平总书记发布《走好中国特色金融发展之路，建设金融强国》。文章指出，金融强国应当基于强大的经济基础，具有领先世界的经济实力、科技实力和综合国力，同时具备一系列关键核心金融要素。
基建与产业方面，近两周重点政策围绕商业航天、零碳工厂、太空算力等新兴产业发展。此外，2026年第一批936亿元超长期特别国债支持设备更新资金已经下达，支持工业、能源电力、教育、医疗、粮油加工、海关查验、住宅老旧电梯、节能降碳环保等领域。
货币政策方面，央行行长潘功胜再次表态，2026年将继续实施好适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕。今年降准降息还有一定的空间。要继续维护好金融市场的平稳运行。加强债券市场、外汇市场、货币市场、票据市场、黄金市场监督管理。建立在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排。
财政政策方面，财政部等部门发布财政金融协同促内需一揽子政策，包括首次设立5000亿元民间投资专项担保计划，引导银行新增投放5000亿元中小微企业民间投资贷款等。提前下拨2026年中央财政困难群众救助补助资金1410亿元。地产政策方面，政策聚焦商业用房最低首付比调降。最低首付款比例调整为不低于30%。
消费政策方面，国务院办公厅印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》，提出12条政策举措，划出交通、家政、网络视听、旅居、汽车后市场、入境消费这些重点服务消费领域。
金融监管政策方面，政策聚焦大宗商品交易监管。近期商品价格波动明显，上期所、广期所、上金所等交易所多次发布调整涨跌停板、下调交易限额、上调保证金比例等多项举措。
贸易方面聚焦美方表示在4月之前，中美双方有机会开启新一轮经贸谈判，商务部对此回应表示，中方愿与美方用好中美经贸磋商机制，管控分歧、推进合作。
海外宏观政策：特朗普提名凯文·沃什为下任美联储主席
海外宏观方面，政策聚焦美联储、日央行货币政策决议、美联储新主席提名、美国与伊朗局势进展、美国政府停摆危机等。
美联储维持基准利率在3.50%-3.75%不变，在连续三次降息25个基点后暂停行动，符合市场预期。美国总统特朗普正式提名前美联储理事凯文·沃什为下任美联储主席，这一提名还需获得参议院批准。在美联储任职期间，沃什持鹰派货币政策立场，但近年转向支持特朗普的关税政策及加快降息立场。
风险提示：国内外货币政策持续分化，国内政策执行力度不及预期。