装备制造行业周报（1月第4周）：银价波动影响上游硅片提价

（以下内容从世纪证券《装备制造行业周报（1月第4周）：银价波动影响上游硅片提价》研报附件原文摘录）
市场行情回顾：
上周5个交易日（2026.01.26-2026.01.30）机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为-3.49%、-5.1%及-5.08%，在31个申万一级行业中排名分别为第24、30、29位；同期沪深300涨跌幅为+0.08%。
行业观点：
1)光伏：银价波动影响上游硅片提价。白银价格近期大幅波动，现货价格一度冲高至118美元/盎司，导致银浆在组件成本中占比从17%升至约30%，电池片单位成本每瓦增加超0.16元，成为当前盈利最大拖累。N型182mm硅片均价1.42元/片，210mm硅片1.66元/片，受下游压价与开工率下滑影响，价格承压。电池片主流成交价上行至0.42元/W，一线厂商报价达0.43–0.45元/W，价格由成本端强支撑，但下游接受度有限。国内组件端上周价格继续上涨，但涨幅有所收敛，终端装机需求疲软。目前市场陷入“成本推涨vs需求压价”博弈，后续需持续关注银价走势及下游终端需求回暖情况。
2)培育钻石：高端制造产业化应用持续推进。近期西安电子科技大学郝跃院士、张进成教授团队与中国科学院国家空间科学中心合作，成功研制出高性能单晶金刚石辐射探测器，为突破深空环境下的性能瓶颈提供了创新路径；另外，日本在美国拟建设一座培育钻石工厂，项目方案引起市场注意，美日两国为扩大一种对芯片和高精度制造至关重要的材料的生产而共同推动培育钻石产业化。随着技术不断演进突破，培育钻石在半导体、军工、光学等领域初步显露出实用化趋势，可被用于半导体的超精细抛光、量子设备中硬金属和陶瓷的加工，以及先进电子系统中的散热。培育钻石产业化趋势逐步推进，建议关注产业化技术领先企业。
3)人形机器人：特斯拉正在铺设人形机器人第一代产品生产线，机器人商业化进程有望加快。1月29日，据DoNews讯，特斯拉宣布正铺设人形机器人Optimus第一代产品生产线，并加大自主机器人基础设施投资。我们认为，随着海外龙头厂商机器人生产节奏的加快，有望推动人形机器人的产业化落地进展，建议关注价值量大、技术壁垒高、确定性高的相关环节如丝杠、减速器、执行器总成、电子皮肤、轻量化等。
4)风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。