北交所周报：交投活跃回落，新股涨幅领先

（以下内容从中国银河《北交所周报：交投活跃回落，新股涨幅领先》研报附件原文摘录）
核心观点
北证50指数周涨跌幅为+2.60%。本周，北证50涨跌幅为+2.60%。北交所290家上市公司中，共218家公司周涨幅为正，其中新股国亮新材（+175.09%）和爱舍伦（+144.43%）涨幅领先，其次是华维设计（+51.92%）、连城数控（+48.54%）、亿能电力（+46.34%）等，而跌幅较大的是科马材料（-30.03%）。从行业来看，本周北交所多数行业实现上涨，其中建筑材料（+60.6%）、传媒（+28.0%）、公用事业（+13.6%）行业涨幅较大，而交通运输行业（-1.4%）、汽车（-0.7%）行业本周下跌。
北交所整体交易活跃度大幅回落。本周北交所日均成交额约264.02亿元，较上周401.91亿元大幅回落。北交所本周整体成交额为1320.09亿元，成交量为54.55亿股，市场交易活跃度在本周大幅回落。本周北交所换手率为26.05%，较上周大幅回落，但仍高于科创板和沪深主板。
北交所整体市盈率为50.32倍左右，较上周略有回升。北证A股的市盈率为50.32倍，较上周的49.46倍有所回升；科创板、创业板市盈率均较上周有所上升，分别为82.54和46.74倍。本周北交所的市盈率持续高于创业板。分行业看北交所上市公司的市盈率，有色金属行业平均市盈率最高，为146.9倍，其次为家用电器（97.7倍）、通信（88.7倍）、食品饮料（88.0倍）。
万亿市值迫近，北交所托举实体创新。自2021年开市以来，北交所生态版图持续扩容，截至1月21日，上市公司达289家，总市值9318.77亿元，距万亿市值仅一步之遥，百亿市值公司增至10家。作为创新型中小企业资本摇篮，北交所专精特新企业占比达80.97%，2025年上半年合计研发费用41.39亿元，助力企业创新升级。2025年并购案例围绕强链补链、新质生产力布局，科达自控收购新三板企业彰显与新三板协同效应。2026年IPO首周迎开门红，拟申报北交所的排队企业占比超五成。北交所正推动投融资两端协调发展，培育长期资本，强化上市公司质量，持续成为中小企业融资重要渠道。
本周公告：本周北交所企业的重要公告覆盖对外投资、资产重组、关联交易、重大合同、业务进展等方向。西磁科技、宏海科技、建邦科技、胜业电气等公告了对外投资，方盛股份、美心翼申、并行科技等公告了资产重组，利尔达等公告了关联交易，丹娜生物等公告了重大合同，威贸电子、雅达股份等公告了业务进展。
投资策略：随着北交所IPO的平稳推进，再融资项目的不断落地，中长期资金的持续流入，对于2026年投资策略，我们推荐两个主要方向：1）自上而下聚焦北交所新质生产力，关注布局新能源，如氢能和核聚变能等、具身智能，如机器人产业链零配件等、生物制造、移动通信、以及新消费等新兴行业，商业模式及主要产品在A股市场具有“稀缺”属性的公司；2）自下而上基于财务指标筛选，关注业绩增速高、研发投入强、产能释放潜力大、成长性较强的，具有“强而久”发展潜力的公司。
风险提示：政策支持力度低于预期的风险；技术迭代较快的风险；市场竞争加剧的风险。