北交所策略专题报告：北交所主题基金2025年成绩单平均55.53%，把脉2026年结构性机会

（以下内容从开源证券《北交所策略专题报告：北交所主题基金2025年成绩单平均55.53%，把脉2026年结构性机会》研报附件原文摘录）
公布2025Q4季报，11家主题基金2025年收益率均值达55.53%
从公募机构在北交所配置家数来看，2024年末共计29家公募机构配置北交所股票，同比增长31.82%，2025年末公募基金重仓北交所企业的数量分别为41家，同比2024年末增长41.38%。从公募机构在北交所重仓配置金额角度来看，2025年末公募机构在北交所重仓配置金额90.50亿元，重仓配置占比达0.12%。其中2025年单季度末公募机构在北交所重仓配置金额分别为67.43亿元、98.92亿元、103.07亿元、90.50亿元，重仓配置占比达0.11%、0.17%、0.14%、0.12%。从被动指数基金规模角度来看，2025年北证50指数基金规模高增长。2022-2026年北证50指数基金规模分别为29.40亿元、27.69亿元、77.79亿元、139.32亿元。从被动指数基金跟踪产品数量来看，2022-2025年末跟踪北证50指数基金的产品数量分别为16只、26只、43只和76只。北交所主题基金方面来看，2025年末11家基金总规模达30.21亿元，北交所主题基金在2025年取得平均55.53%的回报收益。把脉2026年北交所投资机会，11只北交所主题基金四季报对2026年北交所未来市场依旧保有较大信心。北交所作为专精特征小巨人企业较为集中的板块，机会依然值得期待，特别是在涉及人工智能、固态电池、商业航天、机器人等一些细分赛道的潜力企业。同时，北交所经过过去两年的持续上涨，整体估值中枢已经上移，这个时候对估值扩张的期待不宜太高，对业绩的持续性要求更严。另外，北交所最近上市一批优质公司，部分次新股关注度低、研究不充分，具备较大的潜在机会。
观点：本周北证50报1,588.66点，关注北证50绩优成分+科技成长次新股
北证50和北证专精特新指数报1,588.66点和2,721.79点，周涨跌+2.60%和+2.06%，指数PETTM66.48X和85.90X。根据开源证券北交所行业分类，高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业PETTM（剔负）分别为43.43X、98.00X、49.58X、50.22X、37.26X。随着北交所与科创板和创业板的估值差拉大，北交所已经相对不贵，业绩预告来临部分预增公司的机会增加。股票池本周调入锦华新材。我们推荐关注股票池包括（信息技术产业链：万源通、蘅东光；化工新材料产业链：贝特瑞、安达科技、禾昌聚合、无锡晶海、中裕科技、广信科技、锦华新材；高端装备产业链：同力股份、开特股份、长虹能源、五新隧装、林泰新材、捷众科技、世昌股份、海希通讯、建邦科技。医药生物：锦波生物、诺思兰德、德源药业、海昇药业、梓橦宫。）
北交所审核/监管/新三板：3家企业待上会，3家企业过会
本周审核更新信息：爱舍伦和国亮新材首日涨幅175.59%和160.78%，悦龙科技、新恒泰更新审核状态至已注册；拓普泰克、弥富科技、百瑞吉更新审核状态至已过会；14家企业更新审核状态至已问询；北交所上市委员会定于2026年1月28日-30日召开2026年第9-11次审议会议审议的发行人分别为恒道科技、海昌智能、鸿仕达。
风险提示：政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险。