策略点评：七个指标定位十七连阳后的市场热度

（以下内容从华福证券《策略点评：七个指标定位十七连阳后的市场热度》研报附件原文摘录）
投资要点：
当前市场躁动明显，交易热情抬升，对于市场热度的定位尤为重要。通过对量能、资金、基本面估值、市场结构四大方面的7个指标分析，我们认为：目前行情有阶段性过热的迹象，但是中期内可能还有一定空间，后续波动可能加大，但并不改变牛市坚定信心。
1、换手率：1月12日换手率MA5达到2.4%，与上一次高点2.58%（2025年8月29日）相近，或表明后续市场波动可能加大，但无虞牛市信心。
2、成交额：截至1月12日，本轮牛市起-至今的成交额MA5倍数为5X，距离历史水平仍有较大空间，同样表明牛市仍在途。
3、融资买入额占比：1月12日这一指标读数为11.34%，或表明有阶段性过热的迹象。
4、两融余额占比：当前这一比例已经从2025年12月17日的阶段性高点2.62%下降（19-21年牛市高点为2.58%），1月12日两融余额占比MA5读数为2.56%，或表明中期行情还有空间。
5、小单净买入额：1月12日小单净买入MA20为275亿元，距离2024年11月25日的540亿元、2025年4月8日的382亿元、2025年9月9日的395亿元均有差距，或也表明行情中期内还有空间。
6、PE估值移动5年分位数：1月12日这一指标读数为96.50%，或表明有阶段性过热迹象。
7、创250日新高占比：1月12日这一指标读数为5.51%，距离前高6.01%（2025年9月5日）还有一定距离，但或也表明行情存在过热迹象。
风险提示
对于牛市区间划分的差异，数据处理的差异，历史不代表未来。