资金跟踪专题：年度资金多，短期资金弱

（以下内容从信达证券《资金跟踪专题：年度资金多，短期资金弱》研报附件原文摘录）
核心结论：
总览：2024年度资金流入转强，短期二级资金降温带来2025年1月中上旬资金小幅流出。据我们的不完全统计，2024年A股实现资金净流入25716亿元，资金净流入额占自由流通市值的比例为4.5%，较2023年提升3.6个百分点。此外考虑到私募基金、保险、公募基金等资金流入项可能存在重复计算，我们计算剔除私募基金与保险的资金净流入汇总情况，其占自由流通市值的比例为4.6%，较2023年提升4.4个百分点。从各分项数据来看，2024年年度资金面转强主要源于公司分红超季节性走强、公司回购持续上升、股权融资规模较小、公募基金ETF份额持续增加等。
2025年1月中上旬数据显示，A股资金转为净流出。截至2025年1月17日资金净流入占流通市值的比例为-0.07%。但由于2025年1月中上旬A股自由流通市值较2024年12月有所下降，因此截至2025年1月17日过去12个月累计净流入占自由流通市值的比例为7.13%，较2024年12月的6.03%环比提升1.1个百分点。
融资余额2024年12月上升幅度放缓，2025年1月中上旬下降。2024年12月融资余额环比增加203亿元（前值为增加1347.85亿元），上升幅度明显放缓。2025年1月1日至1月23日，融资余额相较2024年底减少389.54亿元。2024年全年融资余额增加了2748.28亿元,2023年融资余额增加幅度仅为1347.62亿元，2024年融资余额上升幅度较大。
2024年主动偏股型基金份额增长平稳，股票型ETF是增量资金的主要力量。2024年主动偏股型公募基金份额较2023年末增加了4547.29亿份。2024年基金份额增长与2023年增长幅度基本持平。2024年股票型ETF基金份额相较2023年末净流入9640.64亿元，高于历史上多数年份。
上市公司回购、分红均表现积极，产业资本净减持规模处于历史低位。1）2024年上市公司回购金额为2549.34亿元，月均回购规模高于2005年以来的所有年份。2）2024年上市公司累计分红金额达到18814.33亿元。累计分红金额创2014年以来新高。2025年1月1日-17日上市公司分红金额达到1018亿元，已经超过2024年12月全月,超季节性偏强。3）2024年上市公司累计减持规模为459.61亿元，为2018年以来年度减持规模最少的年份。
2024年股权融资规模大幅下降。1）月度数据方面，2024年12月的股权融资规模为452.36亿元，2025年1月1日-17日的股权融资规模合计为874.69亿元，较上月有所增加。2）年度数据方面，2024年股权融资规模为2904.72亿元，月均融资规模低于2007年以来全部年份。
风险因素：部分数据公布存在时滞；部分项目的估计与实际情况有偏差。