锂产业链月度追踪（202412）：2024年碳酸锂库存累积，价格下降22.6%

（以下内容从华福证券《锂产业链月度追踪（202412）：2024年碳酸锂库存累积，价格下降22.6%》研报附件原文摘录）
投资要点：
锂矿：12月主要进口46万吨，环比+2.4%，同比+7.1%，其中，澳大利亚32.4万吨，环比+7.9%，同比+3.2%。2024全年累计进口524.7万吨锂矿，同比+9.37万吨/+21.8%。12月澳洲黑德兰港发运锂矿至中国量环比+55.3%。
碳酸锂：12月消费10万吨，环比+16.2%，同比+62.1%。其中，国产7.2万吨，环比+8.2%，同比+74.2%；进口2.8万吨，环比+45.7%，同比+37.9%，其中从进口智利2.32万吨，环比+90.5%。2024全年累计供给91.6万吨，同比+32万吨/+54%。其中，国产68.5万吨，同比+23.7万吨/+52.8%；进口23.5万吨，同比+7.6万吨/+48%。
氢氧化锂：12月消费1.3万吨，环比-18%，同比+53%。其中，国产2.0万吨，环比-3.9%，同比-2.0%；出口0.7万吨，环比+28%，同比-43%。2024全年累计消费15.3万吨，同比+0.9万吨/+6.5%。其中，国产26.5万吨，同比-0.4万吨/-1.6%；出口12.1万吨，同比-0.9万吨/-7.1%。
正极及六氟：12月消费35.7万吨（铁锂27.4+三元4.7+钴锂0.9+锰锂0.9+六氟1.3），环比-2.3%，同比+93.6%。其中，铁锂27.4万吨，环比-0.9%，同比+137%。2024年累计消费345.3万吨，同比+119.3万吨/+52.8%。其中，铁锂247.6万吨，同比+106万吨/+74.9%。
锂供需：12月锂过剩1.5万吨，其中，供给11.2万吨，环比+11.3%；需求9.7万吨，环比-3.0%。2024全年累计过剩7.1万吨，其中，供给105.02万吨，同比+32.27万吨/+44.4%；需求97.4万吨，同比+28.62万吨/+41.6%。
锂价：12月市场供应增量较大，库存小幅累库，碳酸锂价格震荡下滑。供给端：碳酸锂的供应量较上月增加。12月多延续高位开工，部分新厂投产，产量爬坡，云母和辉石的产量均呈现出上涨趋势。需求端：12月下游
市场需求持续高位，动储电池市场需求均好，磷酸铁锂部分企业产量仍有上行。库存端：12月市场整体库存有所上涨，锂盐厂家积极出货，库存水平处于低位。下游多维持安全库存周期，部分下游库存量有所上涨。
投资建议：淡季不淡导致淡季去库，下游订单整体前置，春节后旺季可期，旺季去库可期，锂价有望上涨至9.5万元附近。短期看，节后旺季可期，锂价上涨有望带动板块上涨。长期看，预计25年锂供需增量基本平衡，供给维持小幅过剩，仍预计锂价主要在在7-9万区间波动。个股：推荐赣锋锂业、永兴材料、中矿资源、藏格矿业、天齐锂业、盛新锂能、关注雅化集团、江特电机及融捷股份等标的。
风险提示
电动车需求低于预期；矿端出清不及预期