半导体行业持续复苏，AI催生技术革新

（以下内容从中国银河《半导体行业持续复苏，AI催生技术革新》研报附件原文摘录）
核心观点
行业数据跟踪：截至2024年11月，全球半导体行业销售额为578亿美元，环比增长1.6%，并实现了连续八个月的同比正增长。从发展趋势来看，美国半导体行业增速较快，我国半导体行业保持稳定持续的增长，仍旧为全球主要的半导体市场之一。集成电路市场中，2024年12月，我国集成电路进口金额为365.52亿美元，同比增加9.6%；进口数量为478亿个，同比增长13.01%，环比增长4.23%。在半导体设备领域，2024年11月，我国半导体设备进口金额为34.26亿美元，同比下降8.1%；进口数量为5304台，同比增长19.2%。在存储芯片领域，2024年11月，NAND价格环比下降36.27%，系终端产品销售不及预期，终端厂商采购策略保守化。
行业新闻：1）AI推动半导体行业增长：博通公司的AI业务实现了显著的增长，全财年营收同比增长220%，达到122亿美元，成为推动公司半导体业务收入创下新高的关键力量。此外，市场对定制款AI芯片ASIC的需求预计到2027年将达到600亿至900亿美元，预示着AI相关半导体业务的快速增长潜力。2）半导体企业积极布局先进制程和AI应用：AMD发布了采用先进Zen5架构和X3D技术的新一代处理器，旨在提升游戏和创作领域的性能。SK海力士开发了适用于AI数据中心的高容量固态硬盘，以满足AI应用对存储的需求。台积电在美国扩大投资和生产，开始生产4纳米芯片，并计划在未来生产2纳米芯片，以支持人工智能等先进应用的发展。这些举措显示了半导体企业在先进制程技术和AI应用领域的积极布局。
板块跟踪：1）近一个月半导体指数表现：从涨跌幅水平来看，半导体行业指数跑赢沪深300指数6.73个百分点，跑赢电子指数3.95个百分点。从具体数据来看，半导体行业指数涨跌幅为3.21%，电子行业指数涨跌幅为-0.74%，沪深300指数涨跌幅为-3.52%。2）近一年半导体指数表现：从涨跌幅水平来看，半导体行业指数跑赢沪深300指数24.35个百分点，跑赢电子指数9.40个百分点。从具体数据来看，半导体行业指数涨跌幅为40.04%，电子行业指数涨跌幅为30.64%，沪深300指数涨跌幅为15.69%。
投资建议：半导体行业板块经历连续调整，多种迹象表明半导体行业周期上行。我们建议关注AI+应用相关以及半导体设备零部件领域龙头公司，重点关注：恒玄科技、中科蓝讯、乐鑫科技，关于半导体材料、设备和封测板块，我们认为当前具备配置价值，建议关注半导体材料公司，华海诚科、江丰电子、北方华创、拓荆科技、长电科技、甬矽电子。
风险提示：半导体行业复苏不及预期的风险，国际贸易摩擦激化的风险，技术迭代和产品认证不及预期的风险，产能瓶颈的风险