氢能&燃料电池行业研究：FCV产销淡季首次破千，绿氢示范项目逐步兑现

（以下内容从国金证券《氢能&燃料电池行业研究：FCV产销淡季首次破千，绿氢示范项目逐步兑现》研报附件原文摘录）
FCV6月装机量46.58MW，24H1同比增长46.64%。6月，燃料电池系统装机量46.58MW，同比减少24%，其中商用车装机量为46.58MW，本月装机多为重型货车和轻型货车。24H1燃料电池系统累计装机量316.71MW，同比增长46.64%，预期行业呈高增长趋势，在政策细则落地和产业链成熟度提高的背景下，放量确定性较强。
FCV6月上险量为388辆，产销首次在非高峰期破千。2024年6月上险量为388辆，同比减少35%，均为商用车。由于统计口径差异，中汽协公布的6月FCV产销分别为1016和1064辆，同比高增51.6%和11.4%，首次在淡季首次破千，产销和上险量之间存在时间差，后续将体现在上险量数据。24H1上险量为2433辆，同比增长16.69%。
重塑能源单月装机量第一，24H1装机量亿华通登顶。6月，重塑能源装机量第一，为17425kW，占比37%；亿华通第二，装机16327.4kW，占比35%；第三是上燃动力，装机5940kW，占比13%。24H1亿华通累计装机量第一，为55111.1kW，占比17%；重塑能源累计装机量第二，为46245kW，占比15%；国鸿氢能累计装机量第三，为25334kW，占比8%。郑州宇通单月上险量第一，24H1美锦汽车上险量最高。6月商用车上险郑州宇通第一，为159辆，占比达41%；中国一汽第二，为108辆，占比达27.8%；佛山飞驰第三，为54辆，占比达13.9%。24H1美锦汽车上险量第一，为445辆，占比18%；金龙联合上险量第二，为326辆，占比13%；陕汽集团上险量第三，为217辆，占比达9%。
示范城市群产销：广东城市群整车落地量最多。按照五大城市群统计口径，2024年6月，广东城市群整车落地量最多，为130辆，包含深圳和包头，分别贡献128辆和2辆，其次为北京示范城市群，为94辆，主要包含北京和天津，分别贡献74辆和20辆；河南城市群落地90辆，来自郑州，贡献90辆；河北城市群落地90辆，主要来自郑州，贡献90辆；上海城市群落地3辆，来自苏州，贡献3辆。24H1河北计城市群整车落地量最多，为708辆，其次为河南示范市群，为662辆，北京城市群第三共488辆，上海和广东城市群分别为433辆和415辆。
全球整车产销：1）日本：2024年5月，日本丰田FCV全球销量109辆，同比下降80.5%；2）韩国：2024年6月韩国现代FCV全球销量为294辆，同比下降4.5%；3）美国：2024年6月，美国国内FCV销量为27辆，同比下降94%。2024年6月日本丰田的FCV在美国销量占比达74%。
绿氢项目电解槽招标：2024年1-7月，已公开招标电解槽的绿氢项目共8个，合计电解槽招标量达569.5MW。从绿氢项目开工及EPC招标情况看，目前共有67.3万吨绿氢项目已开工，108.02万Nm3/h、779套电解槽将陆续迎来招标。从公开中标份额的项目看，电解槽企业的第一候选人中，派瑞氢能位列第一，22863.12万元，占比21.8%；阳光电源第二，21284.68万元，占比20.3%；中车株洲电力机车研究所第三，17577.97万元，占比16.7%（因中标企业份额未披露完全，份额统计数据剔除中能建松原氢能产业园项目）。2023年1月-2024年7月，已开标项目大多为碱性电解槽，入选和第一中标候选人的碱性电解槽价格平均/中位数分别为847.03/830万元/套和768.66/720万元/套；PEM电解槽价格平均/中位数均分别为580/580万元套。
2024年氢能及燃料电池行业将进入放量提速期，燃料电池汽车及绿氢项目落地均将大幅加速，我们认为氢能和燃料电池制造是目前的两条主线，建议关注吉电股份、华电重工、亿华通、华光环能、科威尔。
政策不及预期；加氢站建设不及预期；氢气降本不及预期；绿氢项目落地不及预期。