TMT行业月报：2024Q1业绩点评，通信板块整体保持稳定增长，计算机板块利润出现下滑，游戏板块成本支出上升

（以下内容从红塔证券《TMT行业月报：2024Q1业绩点评，通信板块整体保持稳定增长，计算机板块利润出现下滑，游戏板块成本支出上升》研报附件原文摘录）
报告摘要
2024年3月1日至3月29日，沪深300指数上涨0.61%，通信行业上涨4.25%，计算机行业下跌0.48%，传媒行业上涨1.5%。全球算力需求依然高涨，微软、谷歌等软件厂商投资攀升，服务器的光模块订单持续增长，从2024年一季度业绩公布来看，国内主要光模块厂商业绩实现大幅增长，光通信需求带动整个通信板块实现增长。目前400G、800G光模块产品毛利出现波动，影响光模块企业利润，不过整体光模块市场依然供不应求，国外对人工智能基础设施大规模仍在持续，预计光模块企业今年全年业绩有望保持高增长。
2024Q1通信行业业绩点评
2024年一季度通信板块整体保持稳定增长，行业毛利率普遍提高。
受人工智能热潮影响，与人工智能设备相关的企业业绩增幅明显，包括：中际旭创、新易盛、天孚通信等。通信运营商方面，一季度中国移动、中国电信、中国联通三大运营商营收、净利均实现增长，三家企业用户规模持续扩大、数智化转型不断深入，为实现全年业绩增长奠定了良好基础。
2024Q1计算机行业业绩点评
2024年一季度计算机板块利润下滑明显，行业整体盈利水平下降。
去年下半年政府和企业IT预算放缓，导致行业需求下降，一季度行业招标需求持续低迷，市场处于淡季，因此计算机行业业绩波动较大。当前行业主要驱动力集中在人工智能：（1）算力需求。AI热潮仍在持续，国内外对服务器建设需求高涨，新的AI视频模型将大幅增加算力需求，算力市场仍将长期保持供不应求的状态，同时国内AI算力正积极需求国产化，算力设施国产替代加速。（2）AI大模型需求。AI大模型加速进步，和终端的不断融合预计将带来新的产品和应用，人工智能在文本、语音、视频等方面的应用将会持续突破，深切改变办公、教育、传媒等领域。
2024Q1游戏行业业绩点评
2024年一季度游戏板块虽然营收增长，但是利润下滑，主要因行业竞争加剧，游戏公司的研发、宣传成本上升。当前游戏市场竞争激烈，新游戏数量大幅增加，传统游戏市场份额逐步被挤压，行业需要不断开发新的游戏机制和品类来提高盈利能力。目前游戏市场发展热点为：（1）轻度休闲类游戏成市场主流。（2）AI技术广泛在游戏制作中使用。
风险提示
国外科技股震荡或将对国内AI产业链公司产生影响；软件行业下游客户IT预算变化对行业影响较大。