先进制造行业周报：行业报告：先进制造行业周报

（以下内容从中航证券《先进制造行业周报：行业报告：先进制造行业周报》研报附件原文摘录）
重点推荐：鼎泰高科、华中数控、新莱应材、纽威股份、宝明科技、骄成超声、贝斯特、软通动力、航锦科技、奥特维
核心个股组合：鼎泰高科、华中数控、新莱应材、纽威股份、宝明科技、骄成超声、五洲新春、贝斯特、国茂股份、软通动力、中科曙光、神州数码、航锦科技、华伍股份、奥特维、罗博特科、高测股份、捷佳伟创、科威尔、绿的谐波、埃斯顿
本周专题研究：去年12月中央经济工作会议将低空经济与生物制造、商业航天并列为战略性新兴产业。今年“低空经济”作为新质生产力的典型代表，首次被写入政府工作报告。3月27日，工信部等四部门联合发布《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》，明确低空经济发展的重要时间节点以及重点任务。顶层战略指引以及配套政策、行动方案的出台，催化低空经济商业运营规模化落地。低空环境复杂多变，安全运行高度依赖飞机外部科技基础设施提供支撑，包括全球导航卫星、低延迟高带宽通信、安全高效运行和有效监视监管等。低空经济具有辐射面广、产业链条长、成长性和带动性强等特点，发展空间广阔。科学规划和构建提供相关技术服务支撑的关键基础设施，是行业规模化安全、高效运行与稳健的前提和基础。建议重点关注：莱斯信息、纳睿雷达、中科星图、航天宏图、深城交、四川九洲。
重点跟踪行业：
锂电设备，全球产能周期共振，预计21-25年年均需求超千亿，国内设备公司优势明显，全面看好具备技术、产品和规模优势的一二线龙头；
光伏设备，设备迭代升级推动产业链降本，HJT渗透率快速提升，同时光伏原材料价格下降有望刺激下游需求，看好电池片、组件设备龙头；
换电，2025年换电站运营空间有望达到1357.55亿元，换电站运营是换电领域市场空间最大的环节，看好换电站运营企业；
储能，储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司；
半导体设备，预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节；
自动化，下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头；
氢能源，绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司；
工程机械，强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。
顶层战略指引下，低空经济有望迎发展新契机。去年12月中央经济工作会议将低空经济与生物制造、商业航天并列为战略性新兴产业。今年政府
工作报告“2024年政府工作任务”中，第一条就是“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”，其中重点提到了“积极打造生物制
造、商业航天、低空经济等新增长引擎”。“低空经济”作为新质生产力的典型代表，首次被写入政府工作报告。根据中国城市报，据不完全统计，目前全国已有二十多个省（自治区、直辖市）将低空经济有关内容写入地方2024年政府工作报告。顶层战略指引下，低空经济有望迎来发展新契机。去年12月，国家空管委组织制定了《国家空域基础分类方法》，对各类空域划设和管理使用做了明确规定。今年1月1日《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》正式实施，标志着我国无人机产业将进入“有法可依”的规范化发展新阶段，保障低空经济健康、规范发展。
四部门联合发文，助力低空经济发展。3月27日，工信部等四部门联合发布《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》（以下简称《方案》）。《方案》提出阶段性发展目标：到2027年，我国通用航空装备供给能力、产业创新能力显著提升，现代化通用航空基础支撑体系基本建立，高效融合产业生态初步形成，通用航空公共服务装备体系基本完善，以无人化、电动化、智能化为技术特征的新型通用航空装备在城市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应用。到2030年，以高端化、智能化、绿色化为特征的通用航空产业发展新模式基本建立，支撑和
保障“短途运输+电动垂直起降”客运网络、“干-支-末”无人机配送网络、满足工农作业需求的低空生产作业网络安全高效运行，通用航空装
备全面融入人民生产生活各领域，成为低空经济增长的强大推动力，形成万亿级市场规模。《方案》共提出增强产业技术创新能力、提升产业链供应链竞争力、深化重点领域示范应用、推动基础支撑体系建设、构建高效融合产业生态等五项重点任务。在推动基础支撑体系建设方面，提出
加快5G、卫星互联网等融合应用，支持空天地设施互联、信息互通的低空智联网技术和标准探索。推进通用航空器北斗标配应用。推动试点地区政府与企业在低空监管服务基础设施、网络规划建设等方面协同，促进三维高精地图、气象数据、通信导航等公共信息开放。我国相继明确低空经济发展的重点任务及重要时间节点，相关领域各类经营模式商业化落地可期。
资料来源：中航证券研究所3
低空经济产业链上游为原材料与核心零部件领域，研发图表：中国低空经济市场规模（万亿元）图表：“低空+”收益-成本-周期效益模型
包括各种工业软件，原材料包括钢材、铝合金、高分子
材料等，零部件包括芯片、电池、电机等；产业链中游
包含无人机、航空器、高端装备、配套产品、低空保障
与综合服务；衔接下游需要有飞行审批、空域备案等，
通过后的下游应用是低空经济与各种产业的融合。
目前已经进行商业化探索的应用领域有物流、农业、旅
游等。此外，潜在的低空飞行场景还有许多，可以按照
生产作业类、公共服务类、航空消费类这三类进行细化
产业门类和服务链条的拓展。
关键基础设施是无人机规模化安全高效运行的前提和基础。低空环境复杂多变，起伏的地形地貌、高动态变化的建筑物，以及复杂的电磁环境和
低空局部湍流都给规模化无人机应用带来较大风险，尤其是未来应用范围广、飞行频次高、业务类型多、面向群体广的低空规模化业务运行。安
全运行高度依赖飞机外部科技基础设施提供支撑，包括全球导航卫星、低延迟高带宽通信、安全高效运行和有效监视监管等。实现规模化商业运营，科学规划和构建提供相关技术服务支撑的关键基础设施是行业规模化安全、高效运行与稳健的前提和基础。
投资建议：低空经济具有辐射面广、产业链条长、成长性和带动性强等特点，发展空间广阔。科学规划和构建提供相关技术服务支撑的关键基础设施，是行业规模化安全、高效运行与稳健的前提和基础。建议重点关注:莱斯信息、纳睿雷达、中科星图、航天宏图、深城交、四川九洲。