首页 - 股票 - 研报 - 行业研究 - 正文

建筑装饰行业跟踪周报:建筑PMI仍处高景气区间,基建实物量落地可期,继续看好板块机会

关注证券之星官方微博:
(以下内容从东吴证券《建筑装饰行业跟踪周报:建筑PMI仍处高景气区间,基建实物量落地可期,继续看好板块机会》研报附件原文摘录)
投资要点
本周(2023.3.27–2023.3.31,下同):本周建筑装饰板块(SW)涨跌幅-3.1%,同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为0.59%、0.27%,超额收益分别为-3.69%、-3.37%。
行业重要政策、事件变化、数据跟踪点评:(1)国家统计局发布2023年3月中国采购经理指数运行情况:经季调后,3月建筑业商务活动指数为65.6%,比上月上升5.4个百分点。其中建筑业新订单指数为50.2%,比上月下降11.9个百分点,但仍然保持扩张区间,而业务活动预期指数为63.7%,连续4个月位于高位景气区间,反映企业较好的业务预期,实物工作量有望加速落地。
周观点:建筑行业基本面共振向上,估值有多重催化因素,我们建议从以下几个方向关注建筑板块的投资机会:
(1)新一轮国企改革有望推动基本面持续优化,看好建筑央企估值持续修复机会:2022年四季度以来建筑业PMI和央企订单增速高于近年来中枢,反映行业景气度维持高位。23年2月建筑业景气水平升至高位景气区间,业务活动预期指数为65.8%,连续三个月位于高位景气区间。行业景气度持续回暖且保持高位,结合基建开复工加快回暖,我们预计稳增长继续发力下基建市政链条景气有望加速提升;同时,新一轮国有企业改革正在谋划实施,2023年国务院国资委开始试行“一利五率”指标体系,提升净资产收益率和现金流考核权重,将指引建筑央企继续提升经营效率,结合此前证监会提出的探索建立中国特色估值体系,建筑央企有望迎来基本面和估值共振,我们继续看好估值仍处历史低位、业绩稳健的基建龙头企业估值持续修复机会,建议关注中国交建、中国中铁、中国铁建、中国建筑、中国电建等。
(2)“一带一路”方向:二十大报告提出共建“一带一路”高质量发展,将进一步深化交通、能源和网络等基础设施的互联互通建设,开展更大范围、更高水平、更深层次的区域合作,为建筑央国企参与一带一路沿线市场打开更大空间;今年是一带一路倡议提出10周年,第三届“一带一路”高峰论坛召开可期,在丰富成果的基础上,预计更多政策支持有望出台,叠加近期多重外事活动事件催化,海外工程业务有望受益,建议关注国际工程板块,个股建议关注中工国际、北方国际、中材国际、中钢国际等。
(3)需求结构有亮点,新业务增量开拓下的投资机会:在双碳战略、绿色节能建筑等政策推进下,装配式建筑、节能降碳以及新能源相关的基建细分领域景气度较高,有相关转型布局的企业有望受益。推荐铝模板租赁服务商志特新材;建议关注装配式建筑方向的鸿路钢构、华阳国际;新能源业务转型和增量开拓的中国电建、中国能建等;硅料价格回落带动光伏产业链价格下行,利好地面项目需求,建筑光伏市场有望持续受益,建议关注布局光伏EPC和运营业务的标的,精工钢构、森特股份等。
(4)建工检测板块:检测行业是长坡厚雪的好赛道,建工建材检测市场规模超千亿,2015-2021年建工建材市场复合增速超过12%,龙头企业市场份额仍然较低,内生外延成长空间大;近日住建部发布《建设工程质量检测管理办法》(住建部57号令),新规自2023年3月1日起施行,新规在规范建设工程质量检测活动、完善建设工程质量检测责任体系、加强政府监督管理等方向进行了进一步加强,我们认为有利于行业行为规范和竞争环境优化,龙头企业有望受益,推荐垒知集团、建科股份,建议关注国检集团。
风险提示:地产信用风险失控、政策定力超预期、国企改革进展低于预期等。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示北方国际盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-