今日视点

（以下内容从爱建证券《今日视点》研报附件原文摘录）
市场策略
冲高受阻震荡回落成交量能突破万亿
周一沪深股指冲高受阻震荡回落，股指前市平开快速上冲但受制于多空分界岭的反压股指反弹受阻呈现逐级震荡回落走势，盘中三大运营商整体大跌对中字头概念带来一定的负面影响，午后虽然黄金股出现异动快速上涨，但赛道股的冲高回落使得市场的做多力量表现犹豫，市场多空分歧明显加大。盘中板块热点继续分化，其中贵金属、游戏传媒和光伏设备板块表现略显活跃涨幅居前，中药、通信服务和农业种植板块整体出现调整。最终沪深两市收盘均小幅下跌，全天两市成交量1.05万亿明显放大，多空双方争夺趋于激烈。
周末央行宣布27日下调金融存款准备金利率0.25百分点，从一定程度上反映出管理层呵护市场流动性促进经济平稳增长的态度和决心，提振投资者信心维护稳定市场，同时也可以通过货币政策提前布局，以应对外围市场的信贷风险事件所形成的冲击，但由于前期中字头表现强势的三大运营商出现大幅回落走势，对市场还是形成了较大的负面影响，多空双方分歧逐步加大，争夺日趋激烈互不相让。俄乌地缘冲突不断出现升级，欧美西方对俄罗斯展开新一轮的制裁，非洲霍乱疫情肆虐，半岛和南海局势出现不稳定局面，美国把中国作为主要竞争目标肆意打压造谣诽谤中国，中美双方之间矛盾出现进一步上升的趋势，西方一系列单边制裁政策很大程度上破坏了全球产业链和供应链的稳定，全球经济形势趋于严峻复杂，市场不确定性增加并对资本市场产生了较大的影响。
近期欧美中小银行不断爆发流动性危机对市场形成极大的杀伤力，虽然瑞银宣布收购瑞信银行，但投资者对未来银行的流动性仍心存担忧，市场的恐慌情绪再次发酵，本周美联储和欧洲央行即将宣布利率决议，按照目前不断出现的流动性危机，美联储本月利率政策更是左右为难举棋不定，其决策势必将对市场形成很大的影响，因此市场都在静待最终政策的明朗化。全球经济面临下行压力，西方对未来经济滞涨和衰退的担忧预期不减，投资者的风险偏好相对较低，西方国家不断加大对乌克兰提供资金和军事支持，欧盟和G7对俄罗斯原油和天然气价格限价制裁，人民币兑美元汇率震荡加大，国际原油和天然气价格出现大幅波动并引发了大宗原材料价格波幅加大，欧美资本市场震荡明显加剧。A股全面实行股票发行注册制，市场壳资源价值不断下降，但产业资本减持离场的意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心，南向资金有增无减不断流出，A股市场资金面这些年始终处于明显供求失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本还是以存量资金互相博弈为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。