金工策略周报2023年第1期：股指或迎来短期反弹，消费与TMT行业中期上行

市场回顾：①前期核心观点：沪深300等蓝筹股指短期存回调风险，中证1000、创业板指等中小盘股指中期回撤调整。沪深主要指数近5个交易日涨跌幅区间【-0.50%，2.22%】，市场走势符合预期。②前期推荐的社会服务【801210.SI】、食品饮料【801120.SI】近5个交易日涨跌幅约为0.65%、-1.17%，行业配置基本符合预期。

市场走势预断：①沪深两市成交额相对前期略有放量，最新交易额约7800亿；沪深300等蓝筹股指中期横盘调整，中证500、中证1000指等中小盘股指短期反弹，但未改中期下行趋势。②沪深大部分主要指数择时信号转向看多或空信号强度弱化，支撑沪深主要指数短期反弹。③主力资金净入额位于中枢线下方震荡，北上资金在中枢线上方偏多震荡，主力与北上资金震幅收窄。驱动力方面，除沪深300与深证成指外，中证500、中证1000等指数都顺北上资金流向调整。在主力资金持续净流出，北上资金缩量净流入，择时转向看多、量能略有放量等情形下，沪深主要指数短期反弹，中证1000、中证500指等中小盘股指中期趋势未见明显改善。

行业配置建议：①近5个交易日北上资金净流入银行、公用事业、有色金属等行业；不同程度减持食品饮料、汽车、电子、交通运输等行业。②近5个交易日国内主力资金增持计算机、公用事业、银行等行业，减持电力设备、电子、汽车、医药生物等行业。尾盘主力增持非银金融等行业；电力设备、有色金属等行业获减持，且强于其他行业。③当前12个申万行业看多或维持看多。医药生物与国防军工短期反弹，消费类、除电子外的TMT类等行业中期以上行为主，除银行外的金融地产类、制造业类、周期类、新能源类等行业调整或回撤调整为主。④情绪方面，当前多信号整体强度约0.18，强于前期的0.09，行业与微观个股择时信号数量略有改善。结构方面，传媒、食品饮料、社会服务等行业的多信号数量占比相对较高。⑤行业配置方面：建议关注食品饮料【801120.SI】、社会服务【801210.SI】等行业。

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