三峡能源：Q1业绩大增51%，在手风光项目充足

事件:三峡能源发布2021年报及2022一季报：1）2021年：实现营业收入154.84亿元，同比增长36.85%；实现归母净利润56.42亿元，同比增长56.26%。

2）2022Q1：实现营业收入57.89亿元，同比增长51.84%；实现归母净利润22.64亿元，同比增长51.45%。

投资要点：投资要点：发电收入增长发电收入增长+投资收益大幅增加，净利润投资收益大幅增加，净利润维持维持50%以上以上高速增长。

1））2021：年：公司新增并网装机容量729.98万千瓦，发电量达330.69亿千瓦时，同比增长42.5%，带动营收及净利润大幅增长。其中，风电、光伏发电量分别为228.89、94.99亿千瓦时，同比增速均超40%，度电收入分别为0.440、0.523元/千瓦时，度电毛利分别为0.266、0.290元/千瓦时。此外，公司取得投资收益17.3亿，同比增加241%，进一步增厚利润。

2））2022Q1：公司一季度实现营业收入57.89亿元，同比增长51.84%，主要由发电量增长带动。一季度公司总发电量116.31亿千瓦时，较上年同期增长46.58%，度电收入0.498元/千瓦时，同比增加4%，促使一季度营收及净利润维持50%以上高增速。

聚焦规模化开发，“风光三峡”如期建成。三峡集团在十四五规划中要实现70-80GW的新能源装机规模，三峡能源肩负起主要责任。

2021年末，公司并网装机容量达到2289.63万千瓦，其中，风电装机1426.92万千瓦（新增538.87万千瓦），光伏发电装机841.19万千瓦（新增191.11万千瓦），合计超过三峡水电站装机容量（2250万千瓦），如期建成首个“风光三峡”，公司首个独立储能电站三峡能源庆云储能电站首期工程也成功并网。2021年，公司新增核准装机15.46GW，其中风电3.01GW，光伏12.45GW；在建项目11.07GW，其中风电5.02GW，光伏6.05GW，在建产能投产有望进一步释放利润空间。

坚定实施“海上风电引领者”战略，海风装机容量达海风装机容量达4.6GW。2021年末，公司在广东、江苏、福建、辽宁等地建成投产的海上风电项