化工新材料周报：7月新能源汽车产销同比均增长超过120%，万润股份65吨光刻胶树脂项目即将试生产

化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向，传统化工行业随着下游需求增速放缓，市占率向龙头集中是大趋势，核心竞争门槛为成本和效率；下游仍处于快速增长的新材料领域则不同，核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等，随着政策支持，国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。

我们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的，主要包括电子化学品（半导体材料、显示材料、5G材料等）、新能源材料、医药中间体等领域。维持行业“推荐”评级。行业信息更新半导体相关：8月12日，全球半导体观察：近日，由上海张江高科重点推进的上海集成电路设计产业园2B-6项目正式启动。上海集成电路设计产业园2B-6项目基地四至范围为北临2B-5公共绿地、西临盛夏路、南临银冬路、东临张东路。项目占地面积43505平方米，总建筑面积近36万平方米，预计于2026年建成。据悉，上海集成电路设计产业园自2018年开园以来，已引入130多个优质产业项目，涵盖集成电路设计、制造、封测、装备材料等全产业链。截至2022年6月，集成电路设计产业园已落户设计企业246家、装备材料24家、封测8家、产业服务类企业10家。今年上半年，上海集成电路设计产业园另一重要项目“集贤中心”正式交付，总建筑面积超25万平方米。根据最新规划，集成电路设计产业园不仅在集成电路产业重点布局，同时基于集成电路现有基础，在未来车、工业互联网、6G以及航空航天领域打造“X”的产业链。显示材料相关：8月11日，LED在线：韩国方面有消息传出，三星显示器和LGDisplay开始开发MicroLED（LEDoS）和MicroOLED（OLEDoS）技术，以应用于AR、VR设备。三星方面目标到2024年提供OLEDoS技术给母公司，分辨率达每英寸3000像素（ppi），亮度达10000nit；LEDoS技术分辨率达6000~7000ppi。新能源材料相关：8月11日，新能源网：中国汽车工业协会召开信息发布会透露，中国汽车产销在2022年7月分别完成245.5万辆和242万辆，同比分别增长31.5%和29.7%，当月产销量为历年同期最高。同时，纯电动、插电式混动和氢燃料电池等新能源汽车产销均呈现高速增长，磷酸铁锂电池装车量占比增加。中汽协负责人表示，目前中国汽车行业发展的态势良好，并有望继续延续。新能源汽车产销和出口旺盛，新能源汽车产销分别完成61.7万辆和59.3万辆，同比均增长超过120%，7月，中国出口汽车29万辆，创历史新高，出口量环比增长16.5%、同比增长67%。其中，新能源汽车出口5.4万辆，环比增长89.9%，同比增长37.6%，呈现快速增长势头。

重点企业信息更新：万润股份：证券时报e公司讯，万润股份8月8日在互动平台表示，公司光刻胶材料产品主要包括光刻胶单体与光刻胶树脂，主要应用在半导体制造领域，相关产品已经实现供应。公司“年产65吨光刻胶树脂系列产品项目”已完成了一次安全验收试生产工作，并通过安全验收，现正进行试生产前的准备工作。目前项目正按计划积极推进中。重点关注公司：重点推荐万润股份，公司OLED+沸石分子筛双向发力将带动公司持续成长。建议关注鼎龙股份，公司是国内唯一一家全面掌握CMP抛光垫全流程核心研发技术和生产工艺的CMP抛光垫供应商，在国内抛光垫市场中处于领先地位。重点推荐国瓷材料，公司是我国无机新材料平台型公司，熟练掌握了水热法核心技术，内生的MLCC陶瓷粉、氧化锆、氧化铝均达到世界级水平；外延并购的王子制陶（陶瓷制品）和爱尔创（氧化锆下游制品）均是公司产品的下游，都迎来快速增长。重点推荐飞凯材料，公司是电子化学品龙头企业，5000t/aTFT-LCD光刻胶项目向客户稳定供货，5500t/a合成新材料项目和100t/a高性能光电新材料提纯项目的产能正稳步提升，OLED材料的试验能力和生产线建设亦在有序推进，看好上述项目推动公司未来新增长。建议关注濮阳惠成，公司专注顺酐酸酐衍生物和功能中间体产品的研发和生产，受益于我国电子信息产业的快速发展、我国智能电网、超/特高压输电线路投资力度的不断加大、新型复合材料的广泛应用，对顺酐酸酐衍生物的需求持续增长。建议关注巨化股份，公司拥有完整的氟化工产业链，主要产品采用国际先进标准生产，核心业务氟化工处于国内龙头地位（其中氟致冷剂处于全球龙头地位），特色氯碱新材料处国内龙头地位。重点推荐万盛股份，公司是全球最大的有机磷系阻燃剂生产商，通过多年的研发投入和实践积累，公司差异化的产品能够满足不同客户的需求，产品逐步被高端客户所接受。

重点推荐江化微，公司是国内产品品种最齐全、配套能力最强的湿电子化学品生产企业之一，产品能够广泛的应用到平板显示、半导体及LED、光伏太阳能等多个电子领域，同时能在清洗、光刻、蚀刻等多个关键技术工艺环节中应用。重点推荐合盛硅业，公司在工业硅及有机硅产业链完整，具备规模优势、成本优势，上下游协同效应有望持续加强，随着在建项目的稳步推进，公司业绩有望持续向好。建议关注彤程新材，公司积极推进电子材料业务，紧紧抓住关键材料急需国产化替代的契机，巩固半导体光刻胶和显示光刻胶板块协同发展的优势，实现光刻胶横向产业新突破，并反溯核心原材料的开发，加快公司电子酚醛树脂在光刻胶领域的开发及导入，充分发挥公司产业链优势，形成产业链一体发展的新模式。风险提示：疫情可能引发市场大幅波动的风险；替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行；产品价格大幅波动；重点关注公司业绩不达预期。