中国耐用消费品行业设备跟踪：2022年9月，空调行业特写夏季用电高峰期

在8月疲软之后，9月的活动仍然低迷，积极性有限

提振消费者信心的催化剂。在此跟踪器中，我们提供了最近的更新

市场颜色:1)AC出厂前出货量在强劲后9月回落

月的反弹随着有利天气条件的推动逐渐消退。

尽管如此，分销商在强劲的零售销售后重新进货有助于体面

国内出货量增长;2）我们对第三方数据进行地面检查建议

零售销售在9月份仍然疲软，线下显示持续低迷

性能，同时保持相对弹性的在线;周期性因素如

国际运输成本和主要商品价格已经缓和,

稳定以两位数的同比下降。特别是,我们的欧洲运输

团队预计空运和海运市场将在2023E-24E进入下行周期。这

我们认为，可能会支持进一步的保证金回升;4）我们提供近距离的

空调行业在3的时候的表现详细的比较

在分体式交流/中央交流/VRF上，并注明材料表现在中央

AC / AC多联机与分歧在所有维度。具体来说,多联机的强劲复苏

出口可能归因于欧盟对热泵的蓬勃发展的需求.

展望未来，我们关注任何活动（“光棍节促销活动，

政府在消费或房地产市场等方面的支持性政策。那

可以帮助提振消费者情绪。正如我们前面提到的，有一个可见的

在周期性因素宽松的推动下，利润率恢复趋势，但需求仍有待改善

投资者关注的重点。需求的任何变化以及利润

我们认为，复苏可能会推动家电行业的重新评级。