美国清洁技术行业：太阳能，2022年第3季度预览，专注于保证金执行（改进）名称；重申对恩普、运行、SEDG 和ARRY 的买入_股票频道

展望2022年第三季度财报季，虽然我们继续看到强劲的需求趋势和供应链数据点的改善，但投资者对利率上升和政策不确定性（例如NEM3.0）的担忧仍然很高，对IRA顺风的热情已经消散（目前）。尽管存在这些不确定性，但我们相信自10月以来的回调之后，风险回报变得更加有吸引力，尽管我们注意到，在投资者情绪低迷的背景下，多次重新评级可能需要对估值进行积极的修正。

为此，我们更具选择性，专注于催化剂丰富的股票/高质量股票，其中估计可能会上升，因为我们预计即使在利率上升的环境中，节拍和加薪也会得到回报。我们强调ENPH在需求强劲和稳健的利润执行方面的节拍和提高潜力，同时我们预计RUN的-这是自过去一个月以来表现最好的-鉴于投资者怀疑程度的提高，客户保证金的执行将成为焦点。

我们还认为SEDG/ARRY是最有吸引力的想法，因为标准非常低（估值有吸引力），我们认为利润率回收潜力被低估了。在本报告中，我们按公司预览业绩，并提供太阳能定价，情绪和收益季S&D趋势的季度回顾。