板块复盘:火电:向调节电源转型,22H1业绩仍承压但环比改善。
新能源、核电:风电资源紧张、光伏装机更受青睐，市场电价上浮缓解新能源补贴退坡压力;电价上浮同时增厚核电利润。
水电:受益于来水偏丰与电价上浮,实现量价齐升。
环保:子板块分化,“低碳”、“循环经济”主题表现较好。投资建议:建议关注:
(1)盈利有望改善、绿电利润规模扩大的火电龙头华能国际;
(2) 新能源装机高增的绿电龙头三峡能源;(3/4)新机组投产贡献电量增量、享受电价上浮的核电龙头中国核电、水电龙头国投电力;
(5)节能设备+光伏制造双轮驱动龙头双良节能。
风险提示:新增装机、电量、电价不及预期;环保需求及政策释放不及预期等。
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