化妆品与日化行业周报：Q2（截止6.10）大促助力天猫护肤较Q1改善

品牌：Q2（截至6.10）天猫护肤大盘及部分品牌销售增速环比Q1持平/提升，其中瑷尔博士Q2（截至6.10）天猫GMV增速与Q1基本持平，华熙生物旗下米蓓尔/夸迪较Q1提升。展望下周，期待“6.18”大促进一步助力需求回补，建议关注建议关注Q2业绩有望与Q1持平或提速的品牌标的。原料商持平或提速的品牌标的。原料商：海外出行恢复需求回升、产能持续释放、年中望再提价的科思股份。

行情回顾行情回顾近一周（2022.6.6~2022.6.10）上证综指、深证成指、沪深300分别涨2.8%、涨3.5%、涨3.65%，化妆品板块跌0.48%，跑输沪深3004.13PCT。板块对比来看，化妆品处中下游。个股方面，逸仙电商、宝尊电商、珀莱雅涨幅居前，壹网壹创、上海家化、拉芳家化等跌幅居前。

本周专题：“6.18”美妆”美妆销售跟踪优质国产品牌大促销售继续靓丽，优质国产品牌大促销售继续靓丽，Q2护肤大盘及部分品牌销售增速环比Q1持平持平/提升提升：：天猫(5.26-6.10)护肤同增7.3%、占去年618全阶段GMV的73%，彩妆同降11%、占去年618全阶段GMV的53%；淘系（4-5月）+天猫（6.1-6.10）护肤同降9.8%、彩妆同降27%。

重点公司跟踪：重点公司跟踪：1）贝泰妮：薇诺娜天猫（5.26-6.10）GMV同增36%、占去年618全阶段GMV的90%，淘系（4-5月）+天猫（6.1-6.10）GMV同增13%、较Q1有所放缓。2）珀莱雅：主品牌天猫（5.26-6.10）GMV同增121%、是去年618全阶段GMV的1.39倍，主要系早C晚A套装+双抗+蓝宝石+源力明星单品发力，淘系（4-5月）+天猫（6.1-6.10）GMV同增34%、较Q1有所放缓；彩棠（5.26-6.10）GMV同增590%、是去年618全阶段GMV的2.21倍，其中大单品高光盘、妆前乳、三色遮瑕盘销售喜人，淘系（4-5月）+天猫（6.1-6.10）GMV同增128%、较Q1提速。3））：华熙生物：润百颜/肌活/米蓓尔/夸迪天猫（5.26-6.10）GMV同降20%、增50%、增376%、增166%，合计增121%；润百颜/肌活/米蓓尔/夸迪淘系（4-5月）+天猫（6.1-6.10）GMV同降39%、增10%、增101%、增41%，合计增10%，其中夸迪/米蓓尔增长较Q1提速。4）鲁商发展：）鲁商发展：瑷尔博士（5.26-6.10）GMV同增29%、占去年618全阶段GMV的74%，淘系（4-5月）+天猫（6.1-6.10）GMV同增29%、与Q1基本持平；颐莲（5.26-6.10）GMV同增11%、占去年618全阶段GMV的62%，淘系（4-5月）+天猫（6.1-6.10）GMV同增9%、较Q1放缓。

行业动态：行业新闻：巨子生物将和悠可设立合营企业；欧莱雅全新发布UVMue400防晒技术；冷酸灵母公司冲刺IPO，年营收超11亿元；锦波生物北交所IPO获受理，拟募资6.02亿元。

告重点公告：珀莱雅可转债“珀莱转债”开始转股，转股期为2022年6月14日至2027年12月7日，转股价格为139.37元/股。科思股份使用募集资金向子公司安庆科思实缴注册资本2868.54万元，用于实施募投项目“科思个人护理品研发项目”。

风险提示风险提示营销/渠道/新品发展不及预期，生产/代运营商大客户流失，数据跟踪误差。