市场表现 整体: 沪深 300周涨跌幅为+1.65%, 创业板涨跌幅为+4.19%。 汽车行业涨跌幅为+3.75%, 万得动力电池指数(884963.WI) 涨跌幅为+5.60%, 表现超过中信一级 30个一级行业中的 30个。
细分板块: 动力电池相关指数中锂电电解液以+11.26%的周涨跌幅排行最前, 锂电隔膜以+2.76%的周涨跌幅排行最后。
个股: 动力电池概念股中 71只实现正收益, 7只个股下跌。 其中, 先惠技术以+24.62%的涨跌幅排行首位, 盐湖股份以-5.49%的涨跌幅排行最后。
估值: 截止至 2022年 6月 17日收盘, 锂电池指数 PE(TTM)为 47.92。
动力电池价格跟踪(详细内容见正文) 本周三元材料市场价格暂稳, 锂盐价格稍有上调; 本周磷酸铁锂市场维持平稳, 跟随原料端价格波动。 本周国内电解液市场均价走弱, 周末六氟磷酸锂国内市场均价跌至 245000元/吨, 较上周末价格下降 5.77%。
锂资源: 碳酸锂 46.80万元/吨, 月环比+1.41%, 氢氧化锂 46.75万元/吨,月环比+0.00%;
正极: 磷酸铁锂 15.50万元/吨, 月环比+0.00%, 三元正极(622) 38.00万元/吨, 月环比-1.30%;
负极: 人造石墨: 中端 5.30万元/吨, 月环比+0.00%;
电解液: 磷酸铁锂 7.00万元/吨, 月环比-20.00%, 电解液: 三元圆柱 9.00万元/吨, 月环比-16.28%。
隔膜: 干法 0.95元/平米, 月环比-20.00%, 湿法 1.48元/平米, 月环比+0.00%。
投资建议 目前, 疫情对生产端影响已逐渐趋于缓解, 2022年 5月新能源乘用车动力电池装机量 13.53GWh, 环比增长 24.13%, PACK 装机量 323,851套, 环比增长 23.27%。 电芯配套供应商中, 宁德时代市场份额慢慢恢复。 原材料方面,磷酸铁锂需求相对于三元前驱体更为旺盛, 价格高位维持。 目前电池电芯价格有所上升, 电池生产企业毛利率有所好转。 考虑到锂电池板块估值处于近年来底部, 储能需求的不断增加, 部分地区开始补贴汽车消费, 看好后期锂电池产业链相关公司量价齐升。 锂电池产业链上游建议关注: 天齐锂业、 华友钴业;
动力电池产业链中游建议关注隔膜与负极企业: 恩捷股份、 容百科技、 杉杉股份、 贝特瑞; 动力电池生产企业建议关注: 比亚迪、 宁德时代。
风险提示 政策大幅调整、 原材料价格变化、 疫情反复、 技术路线改变。