消费服务行业周报：五一国内出游人数恢复至疫情前同期的66.8%

行情回顾：2022年5月5日-5月6日，中信消费者服务行业指数整体下跌7.46%，涨跌幅在所有中信一级行业指数中居第三十位，跑输同期沪深300指数约4.79个百分点。中信消费者服务行业细分板块中，综合服务、酒店餐饮、旅游休闲、教育板块涨跌幅分别为-3.05%、-6.15%、-9.25%、-1.88%，除教育板块外均跑输沪深300指数。行业取得正收益的上市公司有10家，涨幅前五分别是昂立教育、ST文化、曲江文旅、广州酒家、美吉姆，分别上升5.58%、3.97%、3.09%、2.66%、2.09%。取得负收益的有42家，其中跌幅前五的上市公司分别是岭南控股、中国中免、美吉姆、众信旅游、君亭酒店，涨跌幅分别为-9.92%、-10.06%、-11.19%、-12.27%、-35.93%。截至2022年5月6日，中信消费者服务行业整体PE（TTM，整体法）约40.43倍，环比基本持平，低于行业2016年以来的平均估值46.57倍。旅游休闲、酒店餐饮、教育、综合服务板块PE（TTM）分别为37.69倍、97.80倍、29.97倍、25.98倍。

行业运行数据：截至2022年5月6日，我国每百人新冠疫苗接种量达231.86剂次，新冠疫苗累计接种量达33.50亿剂次，七日平均新冠疫苗接种量约143.33万剂次。全球每百人新冠疫苗接种总量达147.76剂次，其中每百人新冠疫苗完全接种率达59.32%，每日新冠疫苗接种量达925.01万剂次。

行业重点新闻：：（1）2022年“五一”假期5天，全国国内旅游出游1.6亿人次，同比减少30.2%，按可比口径恢复至疫情前同期的66.8%；实现国内旅游收入646.8亿元，同比减少42.9%，恢复至疫情前同期的44.0%。

（2）海南5月1日再投入1000万元数字人民币，开展免税购物满减活动。

（3）世卫组织：2020至2021年，新冠疫情导致约1490万超额死亡。（4）广州出台53条纾困扶持措施，涉及旅游、民航等行业。

行业观点：维持对行业的推荐评级。本周国内新增新冠确诊病例大幅下降，本轮疫情拐点得到确认，复工复产稳步推进，但疫情仍较严峻。防疫政策限制下，五一国内旅游出游1.6亿人次，按可比口径恢复至疫情前同期的66.8%；实现国内旅游收入646.8亿元，恢复至疫情前同期的44.0%，居民出游以本地游为主，旅游出行有待恢复。建议关注后续有望受益于纾困减税政策帮扶的景区类重点公司宋城演艺（300144）等，轻资产占比较高的酒店龙头锦江酒店（600754）、首旅酒店（600258）等，受益于餐饮及预制菜概念的同庆楼（605108）等。

风险提示：宏观经济下行；行业政策变动；相关政策推进不及预期；疫情反复；疫苗及药物研发不及预期等风险。