环保及公用事业行业周报：煤价监管有序推进，火电企业有望受益

行情回顾：截至2022年5月6日，电力及公用事业指数当周下跌0.65%，跑赢沪深300指数2.03个百分点，在中信30个行业中排名第16名；电力及公用事业指数当月下跌0.65%，跑赢沪深300指数2.03个百分点，在中信30个行业中排名第16名；电力及公用事业指数年初至今下跌19.04%，跑赢沪深300指数1.84个百分点，在中信30个行业中排名第13名。

截至2022年5月6日，当周电力及公用事业的子板块涨跌不一，其中供热或其他板块上涨4.14%，电网板块上涨1.94%，水电板块上涨0.27%，燃气板块下跌0.05%，环保及水务板块下跌0.65%，火电板块下跌1.75%，其他发电板块下跌1.79%。

在当周涨幅前十的个股里，湖南发展、通宝能源和金房节能三家公司涨幅在电力及公用事业中排名前三，涨幅分别达15.82%、14.22%和13.94%。

在当周跌幅前十的个股里，大连热电、艾布鲁和ST星源跌幅较大，跌幅分别达9.81%、8.24%和7.53%。

估值方面：：截至2022年5月6日，电力及公用事业板块PE(TTM)为19.10倍；子板块方面，火电板块PE(TTM)为21.44倍，水电板块PE(TTM)为19.81倍，其他发电板块PE(TTM)为22.57倍，电网板块PE(TTM)为29.66倍，燃气板块PE(TTM)为16.34倍，供热或其他板块PE(TTM)为15.53倍，环保及水务板块PE(TTM)为15.45倍。

重要新闻：5月6日，生态环境部公布第三批生态环境执法典型案例（打击危废环境违法犯罪领域），严厉打击危废环境违法犯罪行为，引导危废规范化管理。

行业周观点：电力板块：国家发改委此前印发《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》，《通知》于2022年5月1日起执行。为确保相关政策落地见效，国家发改委价格司近日召集重点煤炭和电力企业、行业协会和全国煤炭交易中心等机构召开专题会议，研究加强煤价调控监管工作。随着煤价监管政策逐步落地，煤价有望在合理区间运行，火电企业业绩有望迎来边际改善。标的方面，建议关注华能国际（600011）、大唐发电（601991）、华电国际（600027）。环保板块：危废治理监管持续推进，生态环境部近日公布第三批生态环境执法典型案例（打击危废环境违法犯罪领域），严厉打击危废环境违法犯罪行为，引导危废规范化管理。在危废监管趋严背景下，危废处置需求有望提升。标的方面，建议关注危废处置标的浙富控股（002266）、高能环境（603588）。

风险提示：政策推进不及预期；经济发展不及预期；项目建设进度不及预期；产品价格波动风险等。