家电行业周报：“五一”期间，家电以旧换新订单大幅增长

市场表现本周（4.29-5.5）沪深 300指数上涨 2.27%，家电（中信）板块上涨 9.07%，行业跑赢大盘 6.8个百分点，在 30个中信一级行业中排名第 2。细分子行业方面，本周白电板块领涨，上涨 10.41%，小家电 8.37%、厨房电器 9.09%、照明电工及其他 3.62%、黑色家电 4.74%。个股方面，本周恰逢五一假期，近两个交易日莱克电气（+18.80%）、小熊电器（+16.72%）和火星人（+16.60%）涨幅居前，*ST 德奥（-9.84%）、*ST 圣莱（-4.95%）和和晶科技（-4.32%）跌幅居前。

家电行业要闻上海 1800多家重点企业复工率超 70%国务院再出一揽子举措助力外贸保稳提质江西发放 2000万元家电消费券 4分 43秒抢完投资建议“五一”假期期间，受国内疫情影响，多地消费者选择就地过节，从而再次激发了“宅家电”及“懒人家电”的需求。据苏宁易购公布数据显示，五一假期期间，电动打蛋器销量同比上涨 65.76%，烘焙工具销量同比上涨 15.41%，空气炸锅销量同比上涨 740.8%，洗地机销量同比上涨 133.7%。近期政策端多次提及促进家电消费，多地推出家电以旧换新以及绿色节能补贴活动。据苏宁易购发布的五一消费数据中显示，五一假期，苏宁易购门店换新订单环比增长 87%，实现了大幅增长。出口端来看，今年 1-2月份中国家电出口额有小幅下降，但近期人民币贬值利好家电出口导向型企业，有望提升企业盈利能力，增加汇兑收益。综上，暂时给予行业“看好”评级，建议关注美的集团（000333）、海尔智家（600690）、格力电器（000651）、北鼎股份（300824）、浙江美大（002677）和新宝股份（002705）。

风险提示宏观经济环境波动的风险；疫情反复的风险；汇率波动造成汇兑损失的风险；

行业终端需求严重下滑的风险；海外出口景气度下滑的风险。