环保：碳交易周报：国内碳市场交易量下降逾九成，欧盟碳价直逼90欧元/吨

投资要点本周（4月 18日-4月 24日）全国整体碳配额交易市场活跃度提升，各市场碳价涨跌不一；碳信用市场活跃度回升。本周碳配额二级市场成交量共计 124.2万吨，其中全国碳市场交易量 0.02万吨，同比下降 99.96%，碳试点交易量 124.18万吨，同比上涨 186.94%，主要是受上周碳试点交易量基数较小影响。本周碳配额二级市场成交额共计 5037万元，其中全国碳市场交易额 1万元，同比下降 99.96%，碳试点交易额 5036万元，同比上涨260.64%。从线上周均价上看，全国碳市场均价 60元/吨，与上周持平；碳试点整体平均碳价 40.55元/吨，整体同比上涨 25.68%，主要原因在于本周深圳碳价同比增长 20.28%，但实际从各试点周平均碳价来看，各市场大多处于下跌状态，其中北京、福建碳价下跌幅度较大。

本周（4月 18日-4月 24日）全国整体碳信用（CCER）二级交易市场活跃度回升。本周 CCER 二级市场成交量共计 2.27万吨，同比增长67.15%，主要由于上海和天津 CCER 交易量有所增加。根据可跟踪到的碳试点 CCER 挂牌交易价格情况来看，近 1个月 CCER 挂牌交易价格在 22.8元/吨上下。

本周（4月 18日-4月 24日）国外碳配额二级交易市场活跃度变化情况不一，碳价持续推升。根据中创碳投观点，本周由于市场投机者强劲买入下，欧盟碳价被持续推升，直逼 90欧元/吨，欧盟市场本周 EUA 现货成交量上升 94.29%，期货成交量上升 33.35%，期现货成交均价分别上涨9.23%、12.70%。韩国市场本周 KAU21现货成交量有所下降，跌幅为20.18%，平均碳价有所上涨，涨幅为 0.07%。

相关新闻：1）近日，国家发改委就积极扩大有效投资有关工作情况召开新闻发布会，表示国家支持智慧能源发展，超前布局能源等基础设施建设。2）证监会副主席方星海 4月 20日出席博鳌亚洲论坛 2022年年会“构建可持续发展的 ESG”会议时表示，国际可持续发展准则委员会（ISSB）计划年底出台一套 ESG 披露准则，很可能会被全球采用。

投资建议：碳交易市场将逐步从区域试点阶段过渡到全国交易阶段。

碳交易市场体系的建立一方面有利于高排放企业通过节能减排技术降低碳排放，排放配额的市场化交易手段为其提供安排动力及经济性支撑，另一方面可再生能源企业也将受益于自愿核证机制的推广，通过 CCER 交易实现企业价值重估，同时全国碳交易市场建设初期对于相关系统建设需求较大。

重点关注可再生能源、高排放龙头及第三方服务等领域的相关投资机遇。

风险提示：碳中和政策推进力度不及预期，碳交易市场建设进度不及预期，碳交易市场活跃度不及预期。