医药板块2022Q1公募基金持仓及运行情况分析

2022Q1医药行业基金持仓比例位居第三， 整体持仓比例较 2021Q4有所上升。 从基金持股市值来看， 2022Q1，医药行业基金持仓比例在31个申万一级行业中排名第三，比例为 11.02%，环比上升 0.2PP。

医药行业热度有所下降，公募基金医药仓位处于历史相对低位。剔除医药主题基金后，医药生物板块配臵程度明显下降， 2021Q3以来配臵比例已达到近四年低位。

公募基金医药重仓持续聚焦龙头。2022Q1，公募基金重仓个股数 248支，较 2021Q4增加 21支。 2022Q1持有基金数最多的前三名股票为：

药明康德（859）、迈瑞医疗（540）、智飞生物（523）；持有市值最多的前三名股票为：药明康德（715.19亿元）、迈瑞医疗（441.01亿元）、智飞生物（263.68亿元）； 2022Q1基金持仓占流通股比例前三名的股票为：博腾股份（34.29%）、药明康德（24.98%）、美迪西（24.15%）。

过去一年医药板块整体有所回调，目前估值风险相对较低。截至 2022年 4月 26日，医药行业过去一年区间涨跌幅为-15.41%，位于申万一级行业分类第 17位。截至 2022年 4月 26日，申万医药行业 PE TTM为 24.27倍，位于申万一级行业分类第 9位，已接近 2012年以来的最低位水平（23倍）。从 PEG 的角度来看，截至 2022年 4月 26日，医药板块目前整体 PEG 中位值为 0.61左右，同样接近 2012年以来的最低位水平（0.59倍）。综合来看，当前医药板块估值风险相对较低。

风险提示： 全球新冠疫情存在不确定性； 行业增长不及预期。