共同富裕主基调下兼顾效率与公平成监管主旋律，精细化运营时代组织架构与运营能力成为决胜关键。建议关注组织架构持续迭代与运营效率不断提升的互联网龙头企业腾讯控股、美团-W、阿里巴巴-SW、字节跳动、快手-W。
全球移动互联网空间广阔，短视频与游戏出海仍具用户红利。建议关注短视频出海龙头厂商字节跳动、快手-W以及手游出海龙头厂商腾讯控股、网易-S、三七互娱等。
中国移动互联网流量红利见顶，垂直领域空间足龙头标的加速渗透。建议关注在线招聘龙头同道猎聘。
产业互联网日趋成熟，国产替代与先进制造浪潮下硬科技布局提速。建议关注硬科技领域布局领先的互联网龙头企业腾讯控股、阿里巴巴、美团-W。
现象级产品催生VRAR产业临界点，设备与技术成熟、资本与人才入场推动元宇宙逐步落地。游戏与社交为最明确应用场景，建议关注社交与游戏龙头企业腾讯控股、网易-S等。
国内外监管因素造成估值明显错杀，短期悲观情绪不改优质公司长期价值。建议关注估值受监管情绪错杀明显的细分领域龙头公司分众传媒、芒果超媒等。
风险提示：中美地缘政治冲突加剧；国内互联网反垄断监管趋严；宏观景气下行与消费需求疲软；游戏版号长期停发；广告、直播等细分领域监管趋严；长短视频版权纠纷加剧等
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