环保及公用事业行业周报：各地垃圾分类持续推进，水环境治理受到重视

各地垃圾分类持续推进，水环境治理受到重视。日前，马鞍山市第十六届人民代表大会常务委员会第二十三次会议通过《马鞍山市生活垃圾分类管理条例》，将于2021年5月1日起施行。《条例》中将生活垃圾分为可回收物、有害垃圾、厨余垃圾和其他垃圾。为促进生活垃圾减量化、资源化、无害坏，《条例》对生活垃圾源头减量，分类投放、收集、运输、处理，资源化利用等做出一系列要求。在各地垃圾分类政策持续推进的过程中，建议关注优质的环卫运营服务标的【盈峰环境】【龙马环卫】【玉禾田】【侨银环保】【ST 宏盛】和优秀的垃圾焚烧企业【瀚蓝环境】【城发环境】【上海环境】【伟明环保】。近日，生态环境部发布《“十四五”国家地表水监测及评价方案（试行）》，开展水环境质量监测。对监测指标、监测频次、评价方式、质量保证和质量控制提出要求，于2021年1月1日起实施。此外，为进一步规范无锡市市区太湖流域水环境综合治理省级专项资金和项目管理，提高专项资金使用绩效，无锡市财政局、无锡市生态环境局修订印发了《无锡市区太湖流域水环境综合治理省级专项资金和项目管理实施细则》，于2021年1月1日起实施。建议关注专注蓝藻治理企业【德林海】和污水资源化利用和水处理市场标的【碧水源】【金科环境】【博世科】。

煤价涨势不减，建议关注水电龙头。火电方面，煤炭价格持续走高导致火电效益不佳。根据煤炭资源网数据，产地方面截至12月31日山西大同地区Q5500收报于532元/吨，周环比上涨13元/吨；陕西榆林地区Q5800指数收报于551元/吨，周环比上11元/吨；内蒙古鄂尔多斯Q5500收报于498元/吨，周环比上涨17元/吨，产地价格上行趋势不减。主要是因为产能完成和检修停产煤矿增多，且由于元旦将至部分矿休假1-2天，煤矿开工下降。而电厂方面备货积极，价格上调15-20元不等。根据汾渭产运销数据显示，截至12月30日“三西”地区66家煤矿平均开工率较上期减少4.73%，总库存较上期减少1.76%，发煤利润较上期增加4.4%。需求方面，随着寒潮来袭，全国大范围内气温骤降，居民用电和供暖耗煤量增多，加速终端电厂去库存进度，补库积极性较高，对高价接受程度仍有增加。整个12月份动力煤价格持续大幅上涨，从国家层面到各大集团和地方政府均在采取各项举措增产保供。国家发改委会同有关方面，加强协调调度，组织晋陕蒙等煤炭主产区的大型煤矿科学合理组织生产，同时国家能源集团煤炭生产单位按照历史同期最高水平92万吨/日安排12月份计划。未来随着气温骤降，供暖需求持续，短期需求仍有支撑对火电板块不利。火电板块建议关注业绩高增长的火电龙头【华能国际】【华电国际】。各省陆续发布十四五规划，12月25日，青海通过关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议，其中指出，建成国家清洁能源示范省，开展水风光储等多能互补示范，促进更多实现就地就近消纳转化。水电方面，建议关注分红有承诺、集团机组陆续投产的【长江电力】以及分红比例大幅提升的【川投能源】。国改、电改稳步推进。建议关注三峡集团旗下唯一的配售电平台【三峡水利】和国家电网旗下的【涪陵电力】。

前期高价抑制需求，LNG 价格大幅回落。据卓创资讯统计数据，本周期内，全国LNG 均价回落。本周全国LNG 周均价为5965.9元/吨，较上周价格下跌888.53元/吨，环比下跌12.96%。其中，接收站出厂周均价4959.67元/吨，较上周价格下跌8.8元/吨，环比下跌0.18%；工厂出厂周均价为6611.62元/吨，较上周价格下跌1414.24元/吨，环比下跌17.62%。本周随着年度最强寒潮的来临，多地迎来大幅降温，并伴有大风雨雪天气，取暖调峰需求增加，城燃补库带动工厂出货，引发北方部分工厂价格上调，但是由于管道气供应增加，城燃补库需求下滑、降雪阻滞交通以及临近元旦假期等原因，LNG 价格复归于回落。总体来看本周期间价格存在一定震荡，但总体以下跌为主。建议关注【深圳燃气】和【新奥股份】。

投资组合：【瀚蓝环境】+【盈峰环境】+【龙马环卫】+【ST 宏盛】+【长江电力】。

风险提示：项目推进不及预期；煤价持续高位运行，电价下调风险。