机械设备行业光伏设备行业点评：中央提议碳中和；高瓴158亿元入股隆基成二股东；光伏设备前景看好！

高瓴入股隆基 6%股权成为第二大股东，彰显对光伏行业中长期看好信心！1） 本次协议转让完成后， 高瓴资本将成为隆基第二大股东。同时，本次转让价格为 70元/股， 可见高瓴对光伏行业的中长期看好信心。

2） 本周中央经济工作会议明确部署了 2021年做好碳达峰、碳中和重点任务，力争我国二氧化碳排放 2030年前达到峰值， 2060年前实现碳中和。 CPIA 预计“十四五”期间， 中国年均新增装机有望达 70-90GW，全球年均有望达 222-287GW， 远超目前水平，坚定看好光伏行业中长期发展前景！近期光伏行业 210大尺寸订单频繁落地， 大尺寸需求、进度超市场预期1） 11月以来， 210组件龙头天合光能接连发布 2大重大合同，分别与上机、中环签订 2份 210大尺寸硅片大单，合计年采购量有望超 16GW； 同时， 上机数控与天合光能、 东方日升、阿特斯签单晶硅长单合计金额达 251亿元，我们判断绝大比例出货为 210尺寸。

3）我们预计，随着大尺寸硅片/电池片/组件的快速推出， 目前市场新增设备需求基本上绝大部分按照 210向下兼容标准实施， 设备端将开启大尺寸更新迭代时代， 长晶炉、切片机、电池片设备均受益。

异质结引领光伏技术新一轮革命， 国产设备将迎来爆发1） 目前 HJT 规划产能超 45GW， 预计今年 3-5GW 落地， 明年有望迎 10-20GW 落地。 行业新进入者山煤国际、安徽华晟、爱康科技、润阳集团等已纷纷开始布局，历史包袱较轻。老牌电池片厂商中，通威、晶澳、东方日升、阿特斯、天合光能等也已相继进入，目前总体处于试验线阶段，有望实现突破。

2）设备端： 12月以来，迈为股份已推出 HJT2.0产品，捷佳伟创已实现 PECVD设备客户出厂交付，金辰股份 PECVD 进展顺利有望明年上半年交付客户测试。

预计未来 2年 HJT 行业“百花齐放”、多技术设备共存，国产设备将迎来爆发。

投资建议： 光伏设备重点看好“异质结”、“大尺寸”带来更换和新增需求！重点推荐： 上机数控（210大硅片未来龙头、 切片机）、 晶盛机电（大尺寸单晶炉）、 迈为股份和捷佳伟创（大尺寸电池片设备+异质结电池片设备，双层逻辑）、金辰股份（大尺寸组件设备+异质结电池片设备）。

风险提示： 新冠疫情对光伏行业海外需求影响；光伏单晶硅全行业大幅扩产导致竞争格局恶化；光伏行业产品或技术替代的风险；光伏行业发展低于预期。