有色金属行业跟踪周报：制造业趋势良好，继续首推铜箔、铜、铝

基本金属： 本周铜价冲高，再创近八年新高。现货市场报盘全面贴水， 市场交投下滑致使现货报盘崩落； 本周铝价铝价小幅上涨，下游畏高情 绪重，按需采购，成交一般； 本周铅价整体呈高位回落， 持货商为求出 货扩大贴水报价，下游逢低按需接货，市场交易尚可； 本周锌价大幅上 涨，当前锌供给紧张的格局不变，短期锌价偏强震荡； 本周沪锡大幅上 升连续冲破年内高点， 预计短期内仍将在强预期与弱现实之间博弈。 贵金属： 本周美英本地封锁措施进一步降低经济预期，避险黄金吸引力 提高，美国联邦储备将利息维持接近零的水平，黄金价格上涨，英国脱 欧无法达成，带来积极情绪。 稀土： 本周镨钕市场震荡偏强，氧化物现货偏紧支撑，金属厂适量采购， 小幅小幅上调，金属价格随氧化物调整；中重稀土整体偏弱，铽持续偏 强。 小金属新材料： 本周镁锭市场稳定； 高锰出厂价格不变，中低锰现货偏 紧；电解锰大幅上涨；钒合金市场走势继续上行，价格持续探涨。 锂钴： 本周电池级碳酸锂价格维持不变;本周氢氧化锂价格不变; 本周电 解钴现货价格持稳；四氧化三钴价格持平， 整体询单持稳。

投资建议： 1）疫情导致的宽松货币政策主基调不变，关注贵金属回调后机 会。美财刺激政提升通胀预期，地缘政治风险持续、中东局势动荡凸显贵 金属配置价值。标的关注龙头赤峰黄金、紫金矿业等； 2）国内宏观经济持 续复苏， 看好工业金属。标的首选云南铜业、云铝股份； 3）长期看好新能 源板块。新能源汽车产销持续走强，拉动锂电上游材料需求，锂电铜箔价 格近一个月涨幅近 10%，关注超华科技、嘉元科技、诺德股份；锂钴需求 高速增长， 随着供给端收缩，库存不断去化， 标的天齐锂业、赣锋锂业、 华友钴业。 4）下游 5G、军工等逆周期领域逐步发力，上游材料迎来需求 爆发及业绩兑现。关注博威合金、楚江新材、宝钛股份、西部超导、应流 股份等。