教育行业2021年度策略：深蹲起跳，周期切换消费属性元年

深蹲起跳，静待修订草案政策落地

2020年8月以来，教育板块主要受民促法实施条例修订草案落地带来的不确定性影响，出现较大幅度调整。

11月10日，教育部网站刊发，《关于政协十三届全国委员会第三次会议第3379号（教育类343号）提案答复的函》，政策基调转暖，市场情绪边际改善。

近期，教育部正会同有关方面加快推进《实施条例》修订工作，最终政策会以何种姿态落地，我们拭目以待。

2021年港股教育：真正赋予优质“消费股”属性

2021年港股教育板块，是下一个类似“塑化剂”后白酒板块的板块机会。

民促法实施条例修订草案落地，深蹲起跳，真正赋予教育板块从周期属性向优质“消费股”属性的切换。

核心催化：1）政策预期落地，持仓最大不确定性消除；2）业绩确定性强，估值绝对便宜，龙头优势显著。

建议重点关注：自上而下精选低估值、内生成长确定性高的行业龙头

民办高教：宇华教育（6169.HK），希望教育（1765.HK），中教控股（0839.HK），华夏视听教育（1981.HK），中国科培（1890.HK），中汇集团（0382.HK）；

职业教育：中国东方教育（0667.HK）、中公教育（002607.SZ）；

民办K12学校：天立教育（1773.HK）、睿见教育（6068.HK）、枫叶教育（1317.HK）；

在线K12培训：新东方在线（1797.HK）、好未来（TAL.N）。