券商行业双周报：行业回调，制度完善利好长期发展

12月4日证监会发布实施《证券公司保荐业务规则》的通知，进一步规范保荐业务行为，提升保荐执业质量。本次《证券公司保荐业务规则》共分为六章五十一条，主要调整分为四个部分：第一是对保荐代表人管理模式进行调整；第二是对加强保荐执业行业规范；第三是完善了保荐机构的责任体系；第四是完善保荐机构执业质量评价、保荐代表人名单分类管理、公示和推广。相较此前发布的征求意见稿，此次主要进行了五方面的改善：一是完善保荐代表人专业能力水平评价测试豁免条件，专业能力水平评价测试豁免条件主要考虑保荐项目经验情况；二是增加保荐代表人培训学时减免规定，后续将在从业人员培训规则中明确具体减免安排；三是优化保荐业务收费原则，规范市场秩序，助力建设行业良性竞争生态；四是完善保荐机构内部问责机制，要求保荐机构明确保荐业务人员履职规范和问责措施；五是细化保荐机构尽职调查责任标准，压实中介机构责任。新发布的《证券发行上市保荐业务规则》为保荐业务的设立了统一规范的标准，对保荐代表的注册进行适当放开，有利于保荐代表人数的增长，满足市场需求。12月4日，上交所发布《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》和《上海证券交易所科创板上市委员会管理办法》，进一步深化科创板改革，从源头上提升上市公司质量，长期来看利于行业发展。长期来看，建议关注发展前景好，协同资源丰富的公司，如招商证券、国信证券等。