计算机行业周周观点；底部布局高景气板块

一周市场回顾：本周（12月7-11日），沪深300指数下跌3.48%，计算机指数下跌4.72%。

周观点：底部布局高景气板块1）板块估值处于底部，拐点日益显现。

截至2020年12月11日收盘，计算机指数较2019年末上涨9.25%，同期沪深300指数上涨19.36%，计算机指数跑输。计算机板块已出现一些2021年估值低于30倍的个股；业绩方面，单3季度营收与2季度相比环比增长2.3%。

2）科技创新加速，两大核心科技趋势方兴未艾。

1）5G建设进程加速，产业应用不断丰富，带来数据的计算量、存储量的激增。

从应用层面来看，5G将在4G的基础上推动消费者体验升级，推动工业互联网及智能网联汽车的落地与应用。2）国产化全面提速。国产基础软硬件已经初步替代Win+Tel体系的能力，逐渐从“可用”走向“好用”，信创体系建设加速。

3）结合产业大势，逐渐布局高景气赛道。

1）网络安全：新一轮信息化建设浪潮下网络安全有望实现与信息化“同步规划、同步建设”。同时，等保2.0、关保等合规性政策持续催化，行业有望保持高景气。

2）云计算：在线上化需求激增、新基建等多重因素驱动下，中国云计算市场有望保持强劲增长。3）工业软件：政策支持力度有望持续加大，国内制造业企业信息化、智能化水平较低，内在升级改造需求和动力强劲，千亿市场开启。4）信创：历经前期项目试点，2020年开始各地信创项目大面积铺开，信创产业有望逐步进入收获期。5）智能网联汽车：发展路径明朗，产业生态逐渐丰富。

投资建议：：重点推荐国联股份、中科曙光、华宇软件、淳中科技、金山办公、深信服、用友网络。

1）云计算：推荐金山办公、用友网络、广联达、宝信软件、鼎捷软件；其他受益标的包括浪潮信息、致远互联、新开普、泛微网络、福昕软件、石基信息、辰安科技。

2）网络安全：推荐深信服、绿盟科技、奇安信、启明星辰、安恒信息、迪普科技；其他受益标的包括南洋股份（天融信）、美亚柏科、拓尔思、中新赛克。

3）工业软件：推荐中控技术、鼎捷软件、宝信软件；其他受益标的包括中望软件（拟上市）、赛意信息等。

4）信创行业：推荐中科曙光、金山办公、华宇软件、超图软件；其他受益标的包括中孚信息、神州数码、中国长城、中国软件、诚迈科技、北信源、太极股份、东华软件、东方通等。

5）金融IT：受益标的包括恒生电子、长亮科技、宇信科技、神州信息、同花顺。

6）医疗IT：推荐卫宁健康、创业慧康、久远银海，受益标的包括思创医惠、万达信息。

7）人工智能：受益标的包括科大讯飞、中科创达、千方科技、汉王科技等。

风险提示：上游行业IT支出不及预期；疫情影响全年业绩；人才流失风险。