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市场周报:渐渐归于谨慎

来源:爱建证券 作者:朱志勇 2020-12-14 00:00:00
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市场重回震荡。上证综指报收3,347.19点,周涨幅-2.83%,成交金额16,822.55亿元;深圳成指13,555.14点,周涨幅-3.36%,成交金额21,241.10亿元;上证 50指数3,427.86点,周涨幅-3.21%,成交金额3,317.64亿元;沪深 300指数4,889.63点,周涨幅-3.48%,成交金额12,651.75亿 元 ; 中 小 板 综 指12,232.19点,周涨幅-3.87%,成交金额8,276.21亿 元 ; 创 业 板 综 指2,981.67点,周涨幅-2.64%,成交金额8,494.81亿元。本周各指数均大幅调整,市场日均成交金额 7612.82亿元,有较大回落,参与者情绪指数明显下跌,基金仓位均值基本稳定。整体来看,市场在区间上方运行压力较大,重回震荡区间,符合我们前期上升空间不大的预期。市场目前依旧保持一定的活跃度,短期下行空间不大,此处仍会反复。然而市场上行动力渐小我们要开始渐归谨慎,市场交易特征也愈发明显,因此需注意涨幅较大品种回落的风险。在震荡的市场格局中,更多的是注意节奏和风险的控制。

市场热点散乱。市场调整调整,热点散乱。从个股涨幅来看,涨幅较大的个股没有明显得特征,资金博弈特征较为明显。而跌幅较大的则主要是前期涨幅较大个股。从概念指数看,酒类指数再度活跃,同时新能源相关也较为活跃。而新有色和 TMT 相关等出现明显调整。从行业看食品饮料、电气设备等表现较好,非银金融、通信、传媒行业等表现较弱。市场调整,市场风险偏好降低,热点散乱。酒类作为传统的避险行业表现突出,不过我们认为,在交易特征的市场下,也需注意酒类板块的短期估值风险,市场博弈特征下难免有波动。周期类和科技类的继续休整,市场无领导力量,难免回落。在流动性预期回落的情景下,估值回落在所难免。因此我们依然要坚守避高就低的原则。从估值和涨幅上去回避短期波动的风险。从短期看市场调整之后的反弹的依然要靠周期和科技类带动,也是机会所在。中央经济工作会议即将召开,未来的宏观和行业机会事件驱动力较大,不过我们前面说过,市场已趋谨慎因此依然不宜对收益率抱过高期望。





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