2020年电新行业周报12月第2期：全球新能源汽车加速渗透，碳中和开启风、光新篇章

新能源汽车： 中汽协公布了 11月新能源车销量情况， 11月实现新能源车销 量约 20万，同比+105%，其中纯电动新能源乘用车 15.4万，同比+137%， 插电式混动乘用车月 3.2万，同比+138%。 1） 国内下游：根据公司公告，比 亚迪、蔚来、理想、小鹏汽车 11月新能源车销量继续高增长，其中比亚迪 销量约 5.4万辆， 旗下“汉”破万，环比+34%。 2）海外方面，除英国、荷 兰外的欧洲主要国家新能源车注册量约 11万辆， 同比+81%。 11月新能源车 渗透率上升到 16.3%， 2020年 1-11月累计渗透率约 10.4%。 国内优质车型频 出，海外强补贴刺激， 国内外共振将带动电动车产业链景气向上。

光伏： 我国提出 2030年新能源消费比重达到 25%左右，风电、光伏总装机 容量将达到 1200GW， 国内十四五期间行业预期高增长。 从全球能源节奏上 看， 全球主要国家纷纷设立碳中和目标，欧盟、日本、韩国 2050年碳中和， 中国 2060年碳中和，将加大加速以光伏为首的低碳清洁能源的发展趋势， 未来光伏主体能源的地位有望确立。短期行业层面， 组件企业订单继续维持 饱满，玻璃、 EVA 的价格上涨亦从侧面映证。

从需求来看， 国内需求仍然乐 观，拥有户用、特高压、平价等项目支撑，四季度平价与竞价项目共振，需 求有望超预期。

投资建议： 国内新能源汽车优质车型频出，海外补贴加码，国内外共振带动 新能源车产业链向上。 11月比亚迪、造车新势力等主要车厂销量亮眼，预计 2020年全国新能源车有望达到 120万辆。光伏国内装机 2020年预计 40GW+， 2021年预计 70GW+。全球装机 2020年预计 123GW，同比+10%， 2021年预 计 170GW，同比+38%。光伏是这一轮能源革命的排头兵，预计未来几年都 将维持高增长趋势。电新板块推荐具有全球竞争力的龙头标的。