餐饮旅游行业周报：华住Q3业绩持续改善凯撒收购易生金服股份

行业动态&公司新闻 日本：明年春天拟允许亚洲小型旅行团入境 文旅部：印发《关于进一步加强冬季旅游市场监管工作的通知》 西藏拉萨：今年前 11月接待游客超 2000万人次 华住： 三季度业绩持续恢复，净收入同比增长 3.4% 格林酒店： Q3净利润 8563.7万元，同比下降 16.2%

上市公司重要公告 凯撒旅业： 发布关于购买易生金服控股集团有限公司部分股权暨关联交易的 公告 云南旅游：发布关于拟签订股权转让协议暨关联交易的公告

本周市场表现回顾 近五个交易日沪深 300指数下跌 2.46%，申万休闲服务板块上涨 0.97%，行 业跑赢沪深 300指数 3.43个百分点，位列申万 28个一级行业上游。其中， 景点下跌 4.16%，旅游综合上涨 2.38%，酒店上涨 0.15%，餐饮下跌 2.21%。 个股方面， ST 云网、 锦江酒店和中国中免本周领涨， 大连圣亚、 米奥会展和 众信旅游本周领跌。

投资策略 得益于国内疫情防控效果显著以及行业政策放开， 旅游业在下半年整体呈回 暖趋势， 行业三季度业绩环比改善显著。 虽然当前部分地区疫情有所反复， 但是整体防控情况持续向好，景区游客限流上调也对行业复苏起到积极影响。 综上，我们给与行业“看好”的投资评级，从长期角度仍然推荐以下几条投 资主线： 1）持续受益于政策红利的免税行业； 2）估值处于低点且具备较大 弹性的酒店行业龙头； 3）模式成熟且具备异地复制能力的优质景区类公司。 综上，我们推荐中国中免（ 601888）、锦江酒店（ 600754）以及宋城演艺 （ 300144）。

风险提示 突发事件或不可控灾害， 宏观经济低迷，行业重大政策变化，疫情发展超出 预期。