招财日报：每日投资策略

恒指继续反复上落，支持于25,800。港股昨天下挫，主要反映中美关系紧张恒指高开34 点后转弱，曾跌579 点，收市跌329 点或1.23%。大市成交回落至1,353 亿港元。正式成为恒指成份股的安踏(2020 HK)、美团(3690 HK)和百威亚太(1876 HK)全部下跌。昨夜美股个别发展，一方面美国疫情未见改善，另一方面憧憬国会短期内能通过新的纾困方案，道指收市跌0.49%，纳指升0.45%。恒指仍未摆脱近一个月之反复上落走势，在疫苖研发进展理想及环球经济复苏的憧憬下，相信后市向上突破机会较高，恒指短期支持于25,800，仍较看好受惠经济复苏之旧经济股。

中国11 月出口胜预期，与RCEP 国家贸易占比上升。中国海关总署公布，以美元计，11 月份出口／进口同比升21.1%／4.5%，其中出口增速是2018 年2月以来最高，并远胜市场预期的增长11.4%。1-11 月累计，出口／进口同比升2.5%／跌1.6%，贸易顺差4,600 亿美元。11 月份出口受节日需求和海外需外回暖推动，耐用和非耐用品需求均增加。进口方面，11 月份增速虽较10月份之4.7%放缓，但本地需求持续复苏。中国与RCEP（区域全面经济伙伴协定）成员国之贸易复苏较与非RCEP 国家快，首11 个月RCEP 国家占中国出口／进口之27%／37.7%。展望将来，我们估计进口继续环比改善，2021年出口／进口料同比增长8.0%／10.0%，但今年12 月份出口增速可能因疫情影响而稍为放缓。