新能源汽车： 1）国内下游：根据公司公告，比亚迪、蔚来、理想、小鹏汽 车 11月新能源车销量继续高增长，其中比亚迪销量约 5.4万辆， 旗下“汉” 破万，环比+34%。 2）海外方面，除英国、荷兰外的欧洲主要国家新能源车 注册量约 11万辆， 同比+81%。 11月新能源车渗透率上升到 16.3%， 2020年 1-11月累计渗透率约 10.4%。 国内优质车型频出，海外强补贴刺激， 国内外 共振将带动电动车产业链景气向上。
光伏： 国内十四五期间行业预期高增长， 年均新增装机 60-70GW。从全球能 源节奏上看， 全球主要国家纷纷设立碳中和目标，欧盟、日本、韩国 2050年碳中和，中国 2060年碳中和，将加大加速以光伏为首的低碳清洁能源的 发展趋势，未来光伏主体能源的地位有望确立。短期行业层面， 组件企业订 单继续维持饱满，玻璃、 EVA 的价格上涨亦从侧面映证。 从需求来看， 国内 需求仍然乐观，拥有户用、特高压、平价等项目支撑，四季度平价与竞价项 目共振，需求有望超预期。
投资建议： 国内新能源汽车优质车型频出，海外补贴加码，国内外共振带动 新能源车产业链向上。 11月比亚迪、造车新势力等主要车厂销量亮眼，预计 2020年全国新能源车有望达到 120万辆。光伏国内装机 2020年预计 40GW+， 2021年预计 65GW+。全球装机 2020年预计 123GW，同比+10%， 2021年预 计 170GW，同比+38%。光伏是这一轮能源革命的排头兵，预计未来几年都 将维持高增长趋势。电新板块推荐具有全球竞争力的龙头标的。
行业要闻： 新能源汽车： 蔚来、理想、小鹏 11月交付量均再创纪录（来源： 盖世汽车） 11月欧洲新能源车销量持续高增长（来源： 各国汽车行业协会） LG 化学电池业务分拆完毕，成立韩国首家纯电池制造公司（来源： 盖世汽 车） 光伏： 加快推进 G12硅片项目，中环海河拟向环智增资 3.6亿元（来源： PV-Tech）
重要公告： 【天齐锂业】并购贷款展期 【比亚迪】 2020年 11月销量同比+31% 【锦浪科技】向特定对象发行股票 【晶科科技】对外出售电站资产
风险提示： 需求不及预期，原材料价格上涨过快
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