数据点评：加入“群聊”，促出口稳发展

进ble出_S口u总m额m增ary速]转正，顺差继续走扩。以美元计，1-11月我国进出口贸易总额同比增长0.6%，年内增速首次转正。11月实现贸易顺差754.2亿美元，较10月增加169.8亿美元，贸易状况持续改善。其中，11月当月出口增速远超预期，同比增长21.1%，进口增速同比增长4.5%。从主要贸易伙伴来看，我国与主要的四个国家/地区进出口总额增速都有所加快，除日本外，我国对其他三个主要贸易伙伴的贸易顺差都有扩大，这一部分是受到内外需持续改善的影响，同时也说明了我国与主要贸易伙伴的关系良好。11月15日，中、日、韩、澳、新和东盟10国共同签署了《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP），长期来看，我国贸易状况继续向好的趋势进一步增强。

外需叠加基数效应，出口数据大超预期。以美元计，1-11月出口同比增速2.5%，年内增速进一步加快，11月当月出口同比增速超预期大幅增长至21.10%，连续6个月同比正增长。国内企业复苏强劲，外需提升，我国出口的替代效应显著，欧美圣诞季临近加之黑五带来节日需求高增，零售商补库动力增加支撑了我国消费品出口的增长，加之基数效应，使得11月的出口增速大超预期。具体来看，受节日需求影响，手机、玩具和家具及其零件等快速上涨，受海外疫情影响医疗器械和纺织纱线、织物及中药等的出口增速亦有所上涨。尽管11月疫情在全球多地出现反弹，但各主要经济体的制造业在11月的复苏进程仍在持续。

进口增速略有放缓，对美贸易顺差扩大。以美元计，11月我国进口同比增速4.5%，较10月放缓0.2个百分点。受上月部分商品进口增速较高所带来的平滑效应影响，11月，汽车和汽车底盘、粮食和大豆增速回落较快。中国11月对美贸易顺差较10月扩大60.43亿美元至374.18亿美元，当前美国疫情虽仍在持续蔓延，但拜登的当选和疫苗研发的突破为美国经济注入了更强的复苏信心，民主党相对开放的经济政策也有望助推中美贸易进一步回暖。

风险提示：海外疫情持续高位，中美贸易关系紧张。