传播与文化行业研究：新一轮进口游戏版号下发，关注电影贺岁档

行业大事①新一轮进口游戏版号下发：：12月2日，国家新闻出版署下发新一轮进口游戏版号，共42款游戏过审，网易《游戏王》《漫威超级战争》在列。

②网易重磅原创典经典MMO《天谕》定档：：《天谕》宣布定档2021年1月8日全平台公测，TapTap评分8.8，预约人数过百万。

③《人类跌落梦境》定档：：《人类跌落梦境》定档12月17日于TapTap和AppStore上线，首发优惠价12元。

④祖龙娱乐（（9990.HK））入选港股通：：12月4日，中投信发布通知，祖龙娱乐（9990.HK）入选港股通名单，自下一港股通交易日起生效。

⑤”喜迎“双旦”，12月优质影片密集上映：：12月将有43部新片陆续上映，包括《神奇女侠2》、《紧急救援》、《送你一朵小红花》等。

⑥消华纳兄弟宣布取消21年年院线窗口期：12月3日，华纳兄弟宣布2021年将在所有新电影上映同时，直接通过HBOMax同步播出这些电影。

注投资策略：关注21年增长①长期市场份额持续增长的游戏巨头：游戏巨头研发实力积淀深厚，未来有望将研发实力进一步转化为市场优势，未来方向一是在优势领域持续迭代产品，二是拓展品类扩大市场份额，三是借助全球性端游/主机游戏IP转手游出海开拓国际市场。

②年轻向利用户红利B站&TapTap系：Z世代的虚拟消费具有悦己性和即时性，他们希望能在互联网消费中获取反馈更快速的满足感，预计未来Z世代用户将成为主力消费群体，因此年轻向的渠道和年轻向游戏有望在未来的市场中获得发展机会。

③预期视频网站会员服务涨价带来利润提升—爱奇艺宣布涨价后，腾讯视频有望跟随涨价，长视频网站利润有望提升：：爱奇艺于11月6日宣布，将于2020年11月13日0点对黄金VIP会员服务订阅费用进行调整，多端价格将统一定价为连续包月、月卡、连续包季、季卡、连续包年、年卡分别为19元、25元、58元、68元、218元和248元。视频网站内容采购成本较高，但是过去9年会员价格没有上涨，导致盈利状况不理想，若全行业跟随此次涨价趋势，则视频网站利润有望大幅提升。

④④线下复苏带来业绩边际改善：国内影院自7月20日复工，根据艺恩电影智库数据，2020Q3影院复工率为94%。2020年9月电影票房与观影人次数据已基本与往年持平，印证行业复工持续向好，预计Q4可以完全恢复。

疫情原因部分中小规模影院永久性退出市场，预计龙头公司接手长尾市场，加剧行业集中化程度。

风险提示游戏上线不确定性；5G商用不及预期；市场竞争加剧；政策监管风险等。