电子行业周报：高通骁龙888发布，中芯国际拟投建12寸晶圆制造

行业动态：1））龙高通骁龙888发布：在夏威夷举办的骁龙技术峰会上，高通正式发布了新一代旗舰芯片骁龙888。手机处理器在手机BOM里占比25%左右，是手机中最关键的芯片。目前市场上主力的手机处理器均集成基带芯片（实现UE与PLMN联网的关键，是终端实现通信功能必不可少的芯片）：一方面增加了集成度，可以缩小芯片面积、降低功耗，另一方面与AP绑定销售，提升了芯片价值。目前市场上主流的手机处理器有：高通骁龙系列，华为麒麟系列，苹果处理器系列和联发科系列。2））中芯建国际拟投建12寸晶圆制造：12月4日晚间中芯国际发布公告，公司全资附属公司中芯控股、国家集成电路基金II（大基金二期）和亦庄国投已订立合资合同，以共同成立合资企业中芯京城集成电路制造（北京）有限公司，注册资本为50亿美元，总投资额为76亿美元（约500亿人民币），业务范围包括生产12寸集成电路晶圆及集成电路封装系列等。2019年全球芯片代工产业市场规模为684亿美金，同比下滑1.89%，主要是受到智能手机出货下降的影响。2020年在5m制程的带动下，台积电晶圆代工的ASP同比提升10%以上，全球晶圆代工市场产值达到804亿元，同比增长17%。国内芯片代工产业市场规模为114亿美元，同比增长6%，随着国内晶圆扩产明显，预计未来三年国内增速仍将领先全球。

二级市场信息：上周（11/30-12/4）申万电子行业上涨2.79%，跑赢沪深300指数1.08个百分点。板块方面，申万板块医药生物、传媒、食品饮料、计算机涨幅排名靠前，申万电子涨跌幅排名第5位。另外，纳斯达克指数上涨2.12%，费城半导体指数上涨6.14%，台湾电子指数上涨3%。个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别为隆利科技、彩虹股份、GQY视讯、惠伦晶体、金安国纪、士兰微、华灿光电、金运激光、华润微、华微电子；跌幅排名前十的是聚灿光电、京泉华、可立克、盈趣科技、华体科技、亿纬锂能、台基股份、美格智能、久之洋、弘信电子。

投资建议：上周（11/30-12/4）申万电子行业上涨2.79%，表现较好。一方面，在低估值银行等板块的带动下，市场情绪有所回暖；另一方面，在PMIC、驱动IC等需求下，8寸晶圆代工产能供不应求，功率器件及晶圆代工受到资金关注。短期来看，面板涨价持续推升面板获利回升，建议关注产业链公司；而半导体政策持续叠加华为事件，芯片国产化主线值得关注。另外，四季度手机进入销售旺季，建议关注立讯精密、歌尔股份、紫光国微、卓胜微等。

风险提示：1）5G进度不及预期：5G全面商用在有序推进，未来可能出现不及预期的风险；2）疫情蔓延超出预期：未来如果疫情蔓延超出预期，则对部分公司复工产生较大影响，会对产业链公司产生一定影响；3）手机增速下滑的风险：随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓，行业竞争加剧，如果手机销量增速显著低于市场预期将给相关公司业绩带来影响。