商贸零售行业周报：各大平台双十一预售火爆开启，直播占据C位

各大平台双十一预售火爆开启，据直播占据C位10月21日，天猫、京东等平台2020年双十一预售正式开启，销售火爆。天猫预售开始1小时参与人数即较2019年翻1倍，超300个品牌1小时成交额超过2019年全天，京东亦于同日开启双十一预售，腾讯于10月20日官宣了“11·11加油站-万元好礼”活动，首次入局双十一。总体来看，各大平台纷纷采取丰富多彩的活动，布局双十一。此外，从双十一各大平台玩法和预售情况中，我们还注意到以下趋势：1）活动战线更长：天猫、京东本次活动时长为21天（天猫较2019年多3天），天猫还首次推出“两次爆发、双份快乐”玩法；苏宁本次双十一也采取了双轮模式，在中秋国庆双节即开启了第一轮双十一活动。2）直播占据C位：淘宝直播预售开启10分钟后，引导成交量就超过2019年双十一全天，10月21日全天，薇娅、李佳琦作为超头部主播，成交GMV均超30亿，场面火爆；京东则加大了对商家直播的扶持力度，双十一期间京东直播带货扣点降至1%。

3）全渠道融合，线上线下联动深入：天猫本次双十一首开城市生活服务主会场，10.21-11.11双十一21天活动期间，在全国数百城市覆盖吃喝玩乐各类生活服务，餐饮5折、高星级酒店“随心住”、以及生鲜品类大力度入局等；京东开启“全渠道万店嘉年华”，线上线下参与活动、联动发券、同款同价、线上下单线下门店发货/自提。除此之外，从品类角度看，美妆品类优惠力度大，部分海外品牌低至3折，国货新锐品牌完美日记、花西子表现优异。

行业关键词：每日优鲜、自有品牌、茑屋书店、美团团节售社、零售SaaS等【每日优鲜】每日优鲜未来五年将重仓供应链。

【自有品牌】蚂蚁商联自有品牌发布报告。

【茑屋书店】披露在华最新开店计划，将在上海、南京、西安等地拓展门店。

【美团团节社】美团即将推出“美团团节社”，布局社交电商。

【零售SaaS】有赞与小红书达成合作，实现系统互通。

板块行情回顾本周（10月19日-10月23日）零售板块（商业贸易指数）报收3665.35点，下跌1.07%，跑赢上证综指（本周下跌1.75%）0.68个百分点，板块表现在28个一级行业中位居第7位。各细分板块中，本周多业态零售、专业市场涨幅靠前，2020年年初至今多业态零售板块表现最好。个股方面，本周浙商中拓（+10.8%）、北京城乡（+8.8%）、重庆百货（+8.1%）等涨幅靠前。

投资建议：关注化妆品、黄金珠宝和跨境电商板块，重点推荐吉宏股份投资主线一：消费复苏进行时、电商购物节临近，关注持续高景气的化妆品板块和终端需求改善明显的黄金珠宝板块（重点推荐周大生）；投资主线二：政策和需求共振驱动的跨境电商板块，重点推荐吉宏股份（三季报预告延续高增长，拟股权转让激励核心骨干）。

风险提示：宏观经济风险，疫情扩散影响加剧，中小企业经营压力增大。