食品饮料行业周报2020第38期：淡看短期调整，坚守高端确定性_股票频道

白酒板块，继续看好高端白酒的持续增长逻辑，虽然经过今年一年较大涨幅近期有所调整，但是一个中长线布局的好机会。叠加疫情持续得到控制、国内内循环对高端白酒的利好，核心品种五粮液、茅台、山西汾酒调整就是投资布局的好机会。次高端近期动销情况较理想，价格继续向上走，看好洋河以及山西汾酒、泸州老窖的部分次高端产品对公司带来的价值提升。食品板块，经过一段时间调整后进入到较好的投资机会，核心关注中炬高新、煌上煌、涪陵榨菜。益生菌概念相关公司继续关注，如科拓生物、江中药业、澳优。核心催化剂还是国企改革。今年国家层面推动改革，很多公司也开始推动，有很多政策出台，也有五粮液汾酒等示范效应。预计2021年很多公司出台激励措施，长期增长规划，加速进入第二增长曲线，核心是榨菜，顺鑫，光明等。改革主要：提升利润率，提升销售效率，提升估值。

风险提示：宏观经济下行、疫情带来的不确定因素、食品安全事件、下游需求不及预期。